Los traders profesionales prefieren los stop-loss por volatilidad. Aprenda todo lo que necesita para usarlo correctamente, incluidos 8 tipos de stop-loss de volatilidad.
Colocar un stop-loss requiere un equilibrio delicado. Queremos que un stop-loss sea lo más ajustado posible, y al mismo tiempo le dé a la operación suficiente espacio para moverse.
La clave de este acto de equilibrio es la volatilidad.
Según Wikipedia, la volatilidad es:
el grado de variación de una serie de precios de negociación a lo largo del tiempo…
Necesita que el stop-loss sea ajustado para controlar su riesgo. Pero debe ser lo suficientemente amplio como para permitir que el mercado se mueva, de modo que no sea tocado prematuramente.
Por lo tanto, el estudio de la volatilidad ofrece un método lógico para colocar un stop-loss. Además, está respaldado por estadísticas. Esta es también la razón por la que los stop-loss por volatilidad son comunes entre los traders profesionales.
Aquí aprenderá todo lo que necesita saber para utilizar esta poderosa técnica de stop-loss.
La construcción típica de un stop-loss de volatilidad
Hay tres ingredientes para un stop-loss de volatilidad:
- Medida de volatilidad
- Seguridad múltiple
- Ancla de precio
Primero, elige una forma de medir la volatilidad. (por ejemplo, la desviación estándar es 7)
Luego, te decides por un múltiplo de seguridad. Su propósito es amortiguar el ruido del mercado. También es un reflejo de qué tan agresivo desea ser al colocar su stop-loss. (por ejemplo, múltiplo de 3)
Tome el producto de la medida de volatilidad y el múltiplo de seguridad. El resultado es la distancia de stop-loss en términos de precio. (por ejemplo, 7 x 3 = 21)
El siguiente paso es elegir un precio ancla. (por ejemplo, el último precio de cierre es 215)
Finalmente, a partir del precio ancla, proyecte la distancia del stop-loss. Eso le ayudará a saber dónde colocar el stop-loss.
La dirección a proyectar depende de la dirección de su posición. (por ejemplo, para una posición larga, el stop-loss se colocará en 215 – 21 = 194)
Primer ingrediente: medida de volatilidad
Hay dos medidas comunes de volatilidad entre los traders.
- Desviación Estándar
- Rango verdadero promedio
#1: desviación estándar
La desviación estándar es la medida de volatilidad predeterminada en la industria financiera.
Según StockCharts.com, la desviación estándar es:
Término estadístico que mide la cantidad de variabilidad o dispersión alrededor de un promedio.
Imagine una serie de precios en la que cada dato de precio es igual a su promedio. (es decir, dispersión cero alrededor del promedio)
¿Cómo sería esa serie de precios? Constante. Plano. Completamente desprovisto de volatilidad.
Por tanto, la dispersión alrededor del promedio de una serie (por encima o por debajo) mide la volatilidad.
La mayoría de las plataformas de gráficos pueden calcular la desviación estándar por usted. Pero siempre es bueno saber qué se incluye en el cálculo. Trabaja con esta guía de Excel de Adam Grimes para calcular la desviación estándar.
Ejemplos de métodos de stop-loss que utilizan la desviación estándar:
- Bandas de Bollinger
- DevStop
#2: Rango verdadero promedio (ATR)
Welles Wilder presentó el ATR en su libro New Concepts in Technical Trading Systems.
Según Investopedia, el rango real es el mayor de los siguientes:
Máximo actual menos el mínimo actual
Valor absoluto del máximo actual menos el cierre anterior
Valor absoluto del mínimo actual menos el cierre anterior
El ATR es una media móvil de los rangos reales. El período retrospectivo típico es 14.
A Wilder se le ocurrió la idea de un rango real para tener en cuenta las brechas entre las barras de precios. Si tomara el rango promedio, se habría perdido la volatilidad debido a las diferencias de precios entre barras.
El rango verdadero tiene en cuenta las brechas con los puntos 2 y 3 anteriores.
En un mercado que no tiene brechas, el ATR es simplemente el rango promedio. Esto se debe a que el rango de la barra de precios (punto 1) siempre será el mayor.
Ejemplos de métodos de stop-loss que utilizan ATR:
- Chandelier stop
- Bandas Keltner
Segundo ingrediente: seguridad múltiple
El múltiplo de seguridad es una característica clave de un stop-loss de volatilidad.
La medida de volatilidad es un cálculo objetivo de las tendencias de los precios del mercado. Por otro lado, el múltiplo de seguridad es la información subjetiva del trader.
Un múltiplo bajo significa un límite de pérdidas ajustado que coloca el control del riesgo por encima del potencial de ganancias. Un múltiplo alto produce un stop-loss que arriesga más pero ofrece al mercado más espacio para respirar.
Esto significa que el múltiplo refleja las expectativas del trader sobre la acción del precio.
Los multiplos 2 y 3 son múltiplos de seguridad comunes utilizados con un stop-loss de volatilidad. Puedes utilizarlos como punto de partida para experimentar.
El mejor enfoque es derivar un múltiplo predeterminado basado en pruebas retrospectivas (backtesting) de sus mercados. Luego, refinelos según las circunstancias de cada configuración operativas.
Por ejemplo, para una operación que sigue una tendencia a largo plazo, es aconsejable un múltiplo más alto. Para una operación de ruptura en la que espera alcanzar el objetivo rápidamente, un múltiplo bajo es adecuado.
Tercer ingrediente: precio ancla
Una vez que obtenga una distancia de stop-loss, debe proyectarla a partir de un precio de referencia (ancla).
Los anclajes de precios comunes son el máximo, el mínimo y el cierre de la barra de precios. Algunos traders también utilizan una media móvil de precios como ancla.
Para una posición larga, utilizar la maxima de la barra como ancla del precio produce un stop-loss más ajustado. Para una posición corta, usar la minima de la barra tiene el mismo efecto.
Usar el precio de cierre es un buen opcion. Un stop-loss que se actualiza con la finalización de cada barra de precios utiliza el precio de cierre como ancla.
Los operadores que quieran una serie más suave de anclas de precios preferirán utilizar una media móvil.
Tipos de stop-loss de volatilidad
En esta sección, analizamos 8 métodos diferentes de stop-loss de volatilidad.
El objetivo de esta sección no es ofrecer una referencia exhaustiva.
Su objetivo es mostrar cómo se pueden combinar los tres ingredientes anteriores para producir varias estrategias de stop-loss de volatilidad.
# 1: Chandelier stop
Este poderoso indicador fue utilizado por Chuck Lebeau para describir su enfoque de stop de volatilidad. (Alexander Elder analizó las salidas tipo candelabro en su libro Come Into My Trading Room).
Utiliza un múltiplo del ATR y lo “cuelga” desde el máximo más alto de un período retrospectivo. Normalmente, utiliza un período retrospectivo de 22 con 3 x ATR.
Vale la pena asegurarse de comprender cómo funcionan los stops de Chandelier. Algunos de los métodos de stop-loss que siguen son versiones mejoradas de Chandelier Exit.
# 2: Bandas de Bollinger
Las Bandas de Bollinger rara vez se promocionan como una herramienta para parar las pérdidas. Pero su uso de la desviación estándar lo convierte en un candidato natural.
Por ejemplo, la banda inferior funciona bien como stop-loss para una posición larga. He mantenido el Chandelier stop en el siguiente ejemplo para comparar.
Como la Banda de Bollinger no está diseñada como una herramienta de limitación de pérdidas, se amplía cuando la volatilidad es alta. Por lo tanto, cuando lo utilice como herramienta de limitación de pérdidas, recuerde ignorar las partes en las que la Banda se aleja del precio. Ajuste el stop-loss sólo en la dirección de la operación.
Los múltiplos comunes utilizados para la desviación estándar son dos y tres. ¿Por qué?
Alrededor del 95% de la fluctuación se mantiene dentro de dos desviaciones estándar alrededor del promedio. Alrededor del 99,7% de la variación se mantiene dentro de tres desviaciones estándar por encima y por debajo del promedio.
Si bien esto sólo es cierto para las distribuciones normales, es un buen punto de partida.
# 3: Bandas de Keltner
Como las bandas de Bollinger. Pero en este caso, se utiliza ATR en lugar de desviación estándar.
También similar al stop de Chandelier. Pero en este caso, el ancla del precio es una media móvil en lugar de un precio máximo o mínimo.
#4: DevStop de Kase
DevStop de Cynthia Kase busca mejorar el Candle Stop.
La idea principal es que ATR no es el único factor importante a considerar cuando se trata de establecer límites de pérdidas. La variación de ATR también es crítica.
Para comprender DevStop, dividámoslo en las tres partes de un stop-loss de volatilidad:
- Medida de volatilidad
- Múltiple
- Ancla de precio
DevStop reemplaza el ATR con el rango verdadero de 2 barras (TRD) y lo utiliza como bloque de construcción básico.
Para la medida de volatilidad, utiliza la desviación estándar de TrueRangeDeviation en lugar de simplemente utilizar TRD.
El múltiplo de seguridad oscila entre 1 y 3,6. El número aparentemente impar con decimal es de hecho un intento de explicar el sesgo en la distribución de TRD. (TRD no sigue una distribución normal).
El ancla del precio es una media móvil de la TRD.
Para ver DevStop en acción, consulte este artículo de Cynthia Kase.
Obtenga más información sobre DevStop en el libro de Cynthia Kase: Trading With The Odds.
#5 Stop de volatilidad de Kaufman
Perry Kaufman analizó este método de limitación de pérdidas en su libro A Short Course in Technical Trading.
Nuevamente, puedes pensar en ello como resultado de modificar el stop de Chandelier.
En lugar de utilizar ATR, utiliza un promedio del rango simple como medida de volatilidad. (es decir, maximo – minimo)
En cuanto al ancla de precio, el mínimo de precio más reciente se utiliza para una posición larga. El precio máximo más reciente se utiliza para una posición corta.
Bulkowski ha analizado este método en este sitio web aquí.
#6: Las zonas seguras de Elder
Alexander Elder describió los stops SafeZone en su libro Come Into My Trading Room.
En Chandelier Exits, ATR es una medida de volatilidad de dirección neutral. Ignora el hecho de que la acción del precio a favor y en contra de la tendencia tiene una volatilidad diferente.
Para tener en cuenta esto, Elder utiliza DM en lugar de ATR como medida de volatilidad. DM es un sistema de movimiento direccional diseñado por Wilder.
DM es un concepto intuitivo. DM positivo es la diferencia entre el máximo de la barra actual y el máximo de la última barra. Esencialmente, es el territorio de precios que los alcistas han logrado conquistar en una barra de precios. La misma lógica se aplica al DM negativo.
La mejora de Elder con respecto al clásico stop-loss de volatilidad tiene sentido. Sin embargo, como la fórmula es más complicada, es posible que no esté entre los indicadores predeterminados de su plataforma.
Si desea probar los stops de SafeZone, consulte Incredible Charts, Motive Wave o MT4.
#7: Stop-Loss dinámico beta-ajustado de Bulkowski
Este método de stop-loss dinámico se presentó por primera vez en un artículo de 1997.
La medida de volatilidad utilizada aquí es beta. Si bien la versión beta es común en la gestión de carteras, no se ve mucho en el trading técnico.
Según Investopedia, beta es:
Una medida de la volatilidad de una acción en relación con el mercado.
La beta de todo el mercado es siempre 1. Las acciones que son más volátiles que el mercado tienen una beta mayor que 1. Las acciones que son menos volátiles que el mercado tienen una beta menor que 1.
Tenga en cuenta que beta es una medida relativa de la volatilidad. Esto es diferente de las otras medidas mencionadas anteriormente.
Debido a esta diferencia, esta estrategia de stop-loss de volatilidad difiere del modelo típico.
No utiliza un múltiplo de seguridad para determinar la distancia de stop-loss. En cambio, prescribe uno basado en combinaciones de la beta y el precio de una acción. La distancia prescrita se basa en las intensas pruebas retrospectivas de Bulkowski.
La tabla de distancias de stop prescritas es una referencia útil. Pero es difícil derivar sus propios valores sin tener sólidas habilidades de (backtesting) pruebas retrospectivas.
#8: SAR parabólico de Wilder
Parabolic SAR es un indicador impresionante que incorpora tanto el precio como el tiempo para colocar límites de pérdidas.
Por tanto, no sorprende que la fórmula del SAR Parabólico sea una de las más difíciles de entender. Si desea obtener una comprensión completa, puede consultar el libro de Wilder o esta página web.
El parámetro que define a Parabolic Sar es el factor de aceleración (AF). El valor predeterminado es 0,02. Cada vez que avanza la tendencia, el AF aumenta en 0,02. Esto explica su distintiva forma parabólica.
“SAR” significa Stop-And-Reverse. Se refiere a un enfoque de trading que busca estar en el mercado en todo momento. Una vez que se detiene una posición larga, cambie a una posición corta. Y viceversa.
Este enfoque no siempre es el adecuado. Pero sí sugiere un uso creativo de los límites de pérdidas por volatilidad para las entradas operativas.
En el contexto adecuado, el desencadenante de un stop-loss podría ser una señal para iniciar una operación en la dirección opuesta.
Pros y contras de los stop-loss de volatilidad
Ventajas
Los stop-loss a menudo se basan en patrones de precios y en soportes y resistencias. También podría basarse en una señal de reversión, ya sea por la acción del precio, el volumen o un indicador.
Sin embargo, es posible que no siempre encuentre formaciones de acción del precio apropiadas para la colocación de stop-loss.
Aquí es donde brillan los stop-loss de volatilidad. Independientemente de la acción del precio, siempre puedes colocar un stop-loss basado en la volatilidad. Siempre es un método viable de limitación de pérdidas.
Por esta razón, también es eficaz como stop-loss dinámico. Un stop-loss dinámico debería seguir, independientemente de los patrones de precios que se formen.
Además, el stop-loss de volatilidad se basa en un método objetivo y es fácilmente programable. Esto lo hace especialmente útil para los traders algorítmicos.
Contras
La principal desventaja del stop-loss de volatilidad es que requiere parámetros de entrada, y estos parámetros tienen un gran impacto en su efectividad.
Existe una gran diferencia entre un múltiplo de seguridad de 1 y 4.
La mayoría de los traders comienzan con la configuración predeterminada. Muchos continuarán optimizándolos en función de los resultados de sus pruebas. Sin embargo, no garantiza que funcionen en el futuro.
Otra desventaja del stop-loss de volatilidad surge de su supuesto principal. La medida de volatilidad utilizada se basa en la volatilidad histórica. Por tanto, suponemos que la volatilidad futura es similar a la volatilidad histórica.
Esta suposición no siempre es cierta.
Un ejemplo es cuando hay un comunicado de prensa con un gran impacto en el mercado. Cuando hay noticias importantes, la volatilidad aumenta y los límites de pérdidas basados en la volatilidad histórica se vuelven ineficaces. Un ejemplo reciente es el resultado del Brexit.
La forma sensata de utilizar los stop-loss de volatilidad
#1: Recuerde la acción del precio
Los stop-loss de volatilidad sacan a relucir al estadístico de los traders. Sin duda, resulta útil probar diferentes medidas de volatilidad, múltiplos y anclas de precios. Pero nunca olvides la acción del precio.
Digamos que estás en una posición larga. Su límite de pérdidas de volatilidad está justo por encima de un nivel de soporte importante que probablemente el mercado pondrá a prueba.
En este caso, no siga ciegamente su estrategia de stop-loss de volatilidad.
Ajuste su stop-loss a una distancia segura por debajo del nivel de soporte. Puede hacerlo utilizando el nivel de soporte como ancla de precio para su stop de volatilidad. O puede aumentar el múltiplo de seguridad.
#2: Incorporar otros métodos de stop-loss
Otros dos métodos comunes de limitación de pérdidas son los stops basados en patrones de precios y los stops basados en tiempo.
Si ingresó al mercado basándose en un patrón gráfico (por ejemplo, Cabeza y Hombros), definitivamente debería utilizarlo en su colocación de stop-loss. Este enfoque es un stop basado en un patrón de precios y es extremadamente relevante para los operadores de acción del precio.
Lo mismo ocurre con un patrón de barras como el Hikkake que se muestra a continuación. Para incorporar volatilidad, puede configurar el patrón de stop un ATR más amplio para acomodar los vaivenes del mercado.
Los stops de tiempo también son fundamentales, especialmente para los operadores de opciones. Incluso si no opera con opciones, utilizar un stop de tiempo puede mejorar la eficiencia de su capital operativo.
(El SAR Parabólico se acelera con el tiempo y es un método de limitación de pérdidas que integra el tiempo).
#3: Emplear discreción para los objetivos
Podría resultar tentador utilizar stop-loss dinámicos guiados por la volatilidad. Pero para algunas operaciones, es mejor que obtenga sus ganancias antes de que se alcance su límite de pérdidas dinámico.
Su decisión de orientación se reduce al tipo de operación que está realizando. El stop-loss dinámico podría ser ideal para capturar la tendencia a largo plazo. Pero una orden con objetivo bien colocada es superior para un rápido crecimiento intradiario.
#4: Preste atención al disparador del Stop-Loss
Este es un pequeño detalle que podría tener un gran impacto en los resultados esperados. ¿Qué precio estás utilizando para activar tu stop-loss?
La mayoría de los traders utilizan el precio actual continuo. Esto significa que en cualquier momento, una vez que el mercado alcance su límite de pérdidas, se ejecutará su orden de límite de perdidas.
Sin embargo, existe una táctica alternativa que es común entre los traders que hacen swing. Utilizan el precio de cierre del día para activar su stop-loss. Esto significa que los impactos intradía del nivel de stop-loss no activan la orden de stop. Sólo importa el precio de cierre.
La ventaja de este enfoque es que se evitan picos intradiarios violentos.
La desventaja es que usted pierde el control sobre su pérdida potencial. Esto se debe a que el mercado podría cerrar mucho más allá de su límite de pérdidas y provocar enormes pérdidas inesperadas.
En cualquier caso, debe comprender las implicaciones del desencadenante exacto del stop-loss.
#5: Priorizar el control de riesgos
Un stop-loss de volatilidad es sólo una parte del rompecabezas del control de riesgos.
No olvides ceñirte estrictamente al modelo del tamaño de su posición. De lo contrario, podrías arriesgar demasiado sin darte cuenta.
Eche un vistazo a La guía lógica para establecer un stop-loss.
Conclusión
Nunca olvides esto: los stop-loss están destinados a ser alcanzados (cuando el mercado no sigue tu camino o mejor dicho el camino que tu esperabas).
Cuando se alcanza un stop-loss bien colocado, alégrate. Porque el stop-loss ha cumplido con su deber. Ha limitado su riesgo.
La advertencia aquí es que el stop-loss debe estar bien colocado. No debería ser aleatorio. Cuando se alcanza un stop-loss aleatorio, bueno, es simplemente aleatorio.
La volatilidad es una herramienta extraordinaria que le ayudará a colocar un buen nivel donde limitar sus pérdidas. Con él podrás conseguir ese delicado equilibrio entre rentabilidad y control de riesgos.
(No hay muchos recursos dedicados a los límites de pérdidas. Al estar asociado con pérdidas, no es un tema atractivo para la mayoría de los operadores. Si desea tomarse en serio la colocación de límites de pérdidas, este libro es un buen lugar para comenzar).