La regla de tamaño de su posición es una de las reglas operativas más críticas para el éxito a largo plazo. Aprenda a ganar dinero sin arriesgarlo todo.
Imagine una configuración operativa con un 99% de posibilidades de ganar $100 por contrato y un 1% de posibilidades de perder $100 por contrato. Estoy seguro de que está de acuerdo en que es una excelente oportunidad desde cualquier punto de vista.
No estoy seguro de ti. Pero me siento tentado a pedir prestado todo el dinero que pueda a mi familia, a mis familiares, a mis amigos, a los amigos de mis amigos y a mi banquero. Sin mencionar vender mi cartera de jubilación y utilizar el mayor apalancamiento que ofrece mi corredor. Me siento tentado a entrar al mercado con tantos contratos como pueda.
Sin embargo, esta es una tentación a la que DEBO resistir.
Esto se debe a que existe un 1% de posibilidades de perderlo todo. Si ocurre esta pérdida, es una pérdida de la que nunca podré recuperarme. No sólo mi corredor y mi banquero me perseguirán, sino que también encontraré acreedores en lugar de amigos. Es una pérdida catastrófica.
Es por eso que la regla de tamaño de su posición es la regla operativa más importante. Determina el tamaño de su posición. Le indica cuántas acciones, lotes o contratos comprar o vender para cada operación que realice.
Propósito de un modelo de dimensionamiento de posiciones
El dimensionamiento de posiciones tiene dos objetivos.
El primero es preservar nuestro capital y evitar cualquier pérdida catastrófica. Las pérdidas catastróficas son aquellas de las que nunca nos recuperaremos. Este objetivo tiene prioridad y nunca debemos arriesgarnos a arruinar nuestra cuenta de trading.
Sin embargo, si nuestro único propósito es preservar nuestro capital, la mejor solución es no operar en absoluto. Por tanto, el dimensionamiento de posiciones tiene un segundo objetivo, que es maximizar nuestros beneficios.
Si operamos un tamaño demasiado grande, corremos el riesgo de arruinarnos. Si operamos un tamaño demasiado pequeño, estamos limitando nuestras ganancias potenciales. Por lo tanto, queremos encontrar el punto óptimo que maximice nuestras ganancias y al mismo tiempo proteja nuestro capital de trading.
Lo que queremos lograr con el tamaño de la posición es fácil de entender. Cómo lo hacemos es la parte difícil.
Echemos un vistazo a tres modelos de dimensionamiento de posiciones que intentan maximizar las ganancias evitando al mismo tiempo el riesgo de ruina.
Modelos de tamaño de posición
1. Modelo de dimensionamiento de posiciones de porcentaje fijo
La idea es arriesgar un porcentaje fijo de su capital operativo (por ejemplo, 2%) para cada operación.
Por ejemplo, según su límite de pérdidas, la mayor pérdida por contrato es de $100. Tienes $50,000 en tu cuenta de operaciones.
Limite su riesgo por operación al 2% de su capital operativo.
Porcentaje fijo x Capital operativo = Riesgo por operación
2% x $50,000 = $1,000
Calcule el tamaño de su posición de acuerdo con la cantidad que puede arriesgar.
Tamaño de la posición (Nº de contratos) = Riesgo por operación / Riesgo por contrato
$1000 / $100 = 10
Por lo tanto, negocie 10 contratos.
Este es un modelo de dimensionamiento de posiciones popular porque es fácil de entender y sencillo de implementar. También es amigable para los nuevos operadores ya que no necesita un historial operativo (a diferencia de los otros dos modelos a continuación).
Además, aumenta el tamaño de su posición (en términos absolutos) a medida que crece su cuenta. Suponiendo que su cuenta esté aumentando debido a sus habilidades operativas, el tamaño de su posición depende de qué tan bien opere. Este es un vínculo lógico que nos permite ganar más a medida que nos convertimos en mejores operadores.
Leer: La forma lógica de establecer su stop-loss comercial
2. Modelo de dimensionamiento de la posición de máxima reducción (Drawdown)
Si observa la curva de capital de su cuenta de trading, verá picos y valles. La diferencia entre cada pico y valle es la reducción.
Las reducciones temporales arruinan las cuentas operativas. Por lo tanto, este modelo de dimensionamiento de posiciones utiliza la reducción máxima para determinar cuánto arriesgar.
La idea básica es la siguiente. Si su mayor reducción temporal por contrato es de $2000, puede negociar un contrato por cada $2000 en su cuenta de operaciones.
Tamaño de la posición (Núm. de contratos) = Capital operativo / Disposición máxima por contrato
El insumo clave en este enfoque es la reducción máxima por contrato. Sin embargo, es posible que se subestime la mayor reducción por contrato basada en sus registros operativos.
Por lo tanto, es necesario ajustar la cifra máxima de reducción. Una forma sencilla de hacerlo es utilizar un multiplicador. Un multiplicador grande implica un enfoque más conservador.
Como ejemplo, considere la reducción máxima por contrato de $2000 y un multiplicador de 2. En este caso, podemos negociar un contrato por cada $4000 (2 x $2000) en nuestra cuenta operativa. El multiplicador ha reducido efectivamente a la mitad el tamaño de nuestra posición.
(Otro excelente método para ajustar la reducción máxima es mediante la simulación de Monte Carlo. Simula la reducción más grande potencial en función de sus registros operativos).
Este modelo de dimensionamiento de posiciones se centra en las reducciones temporales de nuestra estrategia de trading. Por lo tanto, dada una entrada de reducción máxima confiable, es eficaz para prevenir el riesgo de ruina.
3. Criterio de Kelly para dimensionar posiciones
John Kelly, un tipo inteligente, describió este criterio hace más de 60 años. El Criterio de Kelly calcula el tamaño óptimo para una serie de apuestas. Tanto las apuestas como las posiciones operativas tratan de probabilidades. Por lo tanto, el Criterio de Kelly es un candidato natural para el dimensionamiento de posiciones.
Porcentaje de Kelly = W – [(1 – W) / R]
W – Probabilidad de ganar
R – Relación ganancias/pérdidas
Con sus registros operativos, puede calcular fácilmente su probabilidad de ganar y la relación ganancias/pérdidas. Luego, introdúcelos en la ecuación.
Por ejemplo, ganas el 40% de las veces y tu ratio de ganancias/pérdidas es de 2.
Porcentaje de Kelly = 0,4 – [(1 – 0,4) / 2] = 0,1 (10%)
Kelly le indica que limite el tamaño de su posición al 10% de su capital operativo para cada operación.
Sobre el papel, el Criterio de Kelly suena fantástico.
Pero hay una advertencia. El criterio de Kelly es confiable sólo si los datos representan correctamente el futuro. Sabemos que la probabilidad y la proporción basadas en nuestros registros operativos son estimaciones. Por lo tanto, podríamos haberlos sobreestimado. Las consecuencias de hacerlo son nefastas, ya que el tamaño resultante de la operación de Kelly puede arruinar fácilmente nuestra cuenta de operaciones.
Por lo tanto, se recomienda encarecidamente el Kelly fraccionario. Se refiere a tomar una fracción del tamaño operativo de Kelly. Por ejemplo, el modelo de dimensionamiento de la mitad de Kelly exige comprometer el 5% (y no el 10%) de su capital en una posición.
Emplear un modelo de dimensionamiento de posiciones
Además de los modelos de tamaño de las tres posiciones anteriores, hay docenas de opciones más. Sin embargo, independientemente de cuál seleccione, preste atención a lo siguiente.
En primer lugar, garantice la coherencia para evitar que “entra basura, sale basura”. La mayoría de los modelos de tamaño de posiciones necesitan datos derivados de sus registros operativos. (Por ejemplo, la probabilidad de ganar y la reducción máxima). Para obtener datos fiables, utilice registros operativos del mismo mercado, marco temporal y enfoque de trading.
A continuación, utilice el sentido común al elegir su modelo de dimensionamiento de posición y sus entradas. Asegúrese de que tenga una posibilidad razonable de lograr el doble objetivo. Hágase estas preguntas.
- ¿Cómo previene este modelo de dimensionamiento de posiciones el riesgo de ruina?
- ¿Cómo maximiza este modelo de tamaño de posición mis ganancias operativas?
- ¿Son realistas los aportes?
Si utiliza un modelo de porcentaje fijo arriesgando el 50% de su capital cada vez, su cuenta caerá un 75% después de dos pérdidas consecutivas. Esto es suicida.
Finalmente, un modelo de dimensionamiento de posiciones es como una estrategia de trading: no existe la perfección. Buscar el modelo de tamaño de posición perfecto no es realista ya que no conocemos las probabilidades exactas del mercado. El modelo de tamaño de posición exacto que utilice es menos importante que simplemente tener uno que tenga sentido.
Independientemente de su elección, debe seguir la regla más importante en sus operaciones: la regla del tamaño de la posición.
Para obtener más información sobre varios modelos de tamaño de posición, comience con estos libros.
- Guía definitiva de Van Tharp para dimensionar posiciones
- Estrategias de gestión del dinero para traders de futuros
- El sistema de gestión del dinero de un trader: cómo garantizar las ganancias y evitar el riesgo de ruina
Ningún modelo de dimensionamiento de posiciones funciona sin una ventaja operativa. ¿Busca desesperadamente tener una ventaja en su trading? Conozca la ventaja del precio en sí.