Aprovecha el análisis técnico con las perspectivas de la investigación académica sólida. Mejora tu trading con el conocimiento de la investigación estadística.
Los académicos no hablan mucho de análisis técnico. O bien guardan silencio sobre el tema o bien afirman que es un misterio.
Un estudiante universitario aprenderá análisis fundamental en unos pocos módulos. Pero el análisis técnico solo está integrado en las notas a pie de página. Sin embargo, todos los operadores del mercado saben qué es el análisis técnico, lo utilicen o no.
Esto ha intrigado a una minoría en el mundo académico a realizar investigación estadística sobre trading técnico. Aquí, nos centramos en lo que nos ofrecen.
Estas nueve lecciones resumen sus conclusiones sobre el análisis técnico. Puedes usarlas como un atajo para comprender qué funciona en el análisis técnico.
Hay una salvedad, por supuesto: los métodos estadísticos que utilizan están fuera del alcance de la mayoría de nosotros. A menos que te hayas especializado en estadística, necesitarás una fe inquebrantable.
Debes saber que no entiendo completamente las estadísticas utilizadas en los artículos a continuación. Lo que hago aquí es extraer sus principales conclusiones y aplicarlas al trading práctico.
Lección 1: El volumen es importante
En “Estadísticas de Mercado y Análisis Técnico: El Rol del Volumen”, los autores demostraron:
…cómo se relacionan el volumen, la precisión de la información y los movimientos de precios, y demuestran cómo las secuencias de volumen y precios pueden ser informativas. También demostramos que los operadores que utilizan la información contenida en las estadísticas de mercado obtienen mejores resultados que los que no lo hacen.
Esto significa que el volumen es importante para los operadores. (El Dr. Brett Steenbarger coincide.)
Pero lo que se destaca aquí es que “las secuencias de volumen y precios pueden ser informativas”. Esto es precisamente lo que el análisis del diferencial de volumen (volume spread analysis) busca explotar.
Si no ha estado prestando atención al volumen, es hora de empezar.
Lección 2: Cómo los profesionales utilizan el análisis técnico
En “El uso del análisis técnico en el mercado de divisas”, los autores encuestaron a los principales operadores de divisas de Londres.
Hay tres conclusiones principales.
- La mayoría de los operadores profesionales consideran el análisis técnico para su visión del mercado.
- Prestan más atención al análisis técnico en plazos cortos.
- Consideran que el análisis fundamental y el técnico son complementarios.
Según sus hallazgos, es sensato combinar el análisis técnico y el fundamental.
Sin embargo, debe ponderarlos según su marco temporal de operaciones. En plazos intradía cortos, el análisis técnico debe ser el principal. Para la inversión a largo plazo, el análisis fundamental es clave. Y existe un amplio espectro intermedio para la sinergia potencial.
Este artículo, «Efectos del horizonte temporal y la condición de los activos en la rentabilidad de las reglas de trading técnico«, respalda la negociación técnica en horizontes temporales cortos:
Se ha demostrado que varias estrategias ofrecen ratios riesgo-recompensa consistentemente mejores en condiciones específicas de los activos y horizontes temporales cortos.
Lección 3: Combine diferentes indicadores para un enfoque sólido
En «El sistema de trading CRISMA: ¿Quién dice que el análisis técnico no puede superar al mercado?» (y un artículo posterior), los autores concluyeron que el sistema CRISMA superó al mercado.
El sistema CRISMA consta de tres componentes:
- Volumen acumulado
- Fuerza relativa en comparación con el S&P 500
- Medias móviles de 50 y 200 días
La idea principal del sistema CRISMA es utilizar estos tres tipos de indicadores para confirmar el impulso alcista de una acción.
Una vez publicada una idea de trading mecánico, es probable que deje de funcionar. Sin embargo, aún podemos aprender de este sistema.
Los tres componentes tienen valor informativo de diferente naturaleza. Las medias móviles dependen de la acción del precio. La fuerza relativa considera todo el mercado. Y también está el volumen.
Tres indicadores diferentes entre sí. Esto resalta la clave de aprendizaje: combinar diversos indicadores para lograr un sistema robusto.
Con un título de artículo como este, es difícil no atraer detractores. Si está pensando en utilizar el sistema CRISMA como modelo de trading, debería tener una visión equilibrada.
Aquí tiene más artículos sobre CRISMA como referencia.
- ¿Es rentable el sistema de trading técnico CRISMA?
- Rentabilidad del Sistema CRISMA: De los Índices Mundiales al Mercado de Valores de Hong Kong
- Prueba del sistema de trading CRISMA: evidencia del mercado británico
Lección 4: Utilizar el análisis intermercado para la previsión
En un artículo de 1995, «La rentabilidad de las reglas técnicas de trading en los mercados bursátiles asiáticos«, los autores concluyen que:
Las señales técnicas emitidas por los mercados estadounidenses tienen un poder de predicción sustancial para la rentabilidad de las acciones asiáticas, superior al de las señales del propio mercado.
Han pasado veinte años desde la publicación de este artículo. Por lo tanto, cabe destacar que los mercados globales podrían haber cambiado.
No obstante, la conclusión general es extraer ideas de trading del análisis intermercado. Observar la relación entre los diferentes mercados y aprovecharla para obtener beneficios.
Para aprender más sobre el análisis intermercado, consulte estos libros:
- Operar con análisis intermercado: Un enfoque visual para superar a los mercados financieros utilizando fondos cotizados en bolsa
- Análisis técnico intermercado: Estrategias de trading para los mercados globales de acciones, bonos, materias primas y divisas
- Análisis intermercado e inversión: Integración de tendencias económicas, fundamentales y técnicas
Lección 5: Estudio de patrones de velas de tres días
Un artículo más reciente, «¿Pueden explicarse las anomalías mediante el análisis técnico? Evidencia de los patrones de velas«, sugiere que los patrones de velas producen buenos resultados incluso después de descontar los costos de transacción.
En concreto, los autores probaron patrones de velas de tres días en los mercados de valores taiwaneses.
Aprenda más sobre los patrones de velas aquí.
Tenga en cuenta que muchos estudios sugieren que los mercados asiáticos funcionan mejor con el análisis técnico. Por lo tanto, tenga cuidado al aplicar las mismas técnicas a mercados más desarrollados.
Lección 6: Análisis técnico en los mercados de divisas
En “Operaciones técnicas: ¿Sigue superando al mercado de divisas?”, los autores realizaron una prueba a gran escala de las reglas de operaciones técnicas en el mercado de divisas.
Examinaron 45 años de datos diarios de 30 divisas con más de 21 000 reglas de negociación.
En algunos períodos, existe evidencia sustancial de que el análisis técnico funciona. Esto concuerda con la Hipótesis del Mercado Adaptativo propuesta por el Dr. Andrew Lo.
Este es otro artículo con conclusiones similares.
Para los operadores de forex que se preguntan si el análisis técnico es útil, estos estudios ofrecen optimismo.
Lección 7: Los patrones gráficos son útiles
En “Regla de negociación en el mercado de valores basada en el reconocimiento de patrones y el análisis técnico: Pronóstico del índice DJIA con datos intradía”, los autores utilizaron una nueva definición del patrón gráfico de bandera con datos intradía.
Descubrieron que la regla de negociación superó al mercado.
En “Fundamentos del Análisis Técnico: Algoritmos Computacionales, Inferencia Estadística e Implementación Empírica”, los autores también descubrieron que patrones gráficos como el de cabeza y hombros y el doble suelo tienen valor práctico para los operadores.
Aprenda más sobre patrones gráficos aquí.
Lección 8: La volatilidad facilita el trading con patrones de velas
En “Definición de Tendencia o Estrategia de Mantenimiento: ¿Qué Determina la Rentabilidad de las Estrategias de Trading Técnico con Velas?”, los autores comentaron:
Al considerar un mercado más volátil, la evidencia a favor de las estrategias de trading con velas se refuerza.
Por eso la volatilidad es esencial para los operadores técnicos activos. Considere la volatilidad al elegir su mercado de trading.
Lección 9: El análisis técnico no funciona
Utilizo el análisis técnico en mis operaciones. Huelga decir que soy parcial en mi selección de los artículos académicos mencionados.
Para ofrecerle una visión equilibrada, aquí presentamos tres artículos que no respaldan el análisis técnico.
Sin embargo, en consonancia con otros estudios, observamos que los analistas que utilizan el análisis técnico no han podido ofrecer recomendaciones que generen altos rendimientos de forma consistente en un corto período de tiempo.
Dado que las recomendaciones técnicas siguen reglas de trading bien conocidas y que no están asociadas con rendimientos anormales futuros, concluimos que los analistas técnicos no muestran habilidades artísticas.
Sistema de trading basado en el uso del análisis técnico: Un experimento computacional
En relación con la estrategia de compra pasiva, solo una pequeña parte de los rendimientos obtenidos supera los resultados de la estrategia de comprar y mantener.
Conclusión
Hasta ahora, he presentado nueve lecciones sobre trading técnico.
Pero tenga cuidado al aplicarlas. Los académicos con formación estadística avanzada discrepan entre sí tanto como los traders en las discusiones en línea.
Nadie puede decirle en quién confiar. En tus operaciones, establece tu propio proceso de toma de decisiones y cíñete a lo que te resulte lógico.
Si quieres leer más investigaciones de calidad sobre análisis técnico, te recomiendo las obras del Dr. Andrew Lo.