El precio promedio ponderado por volumen (VWAP) indica el precio promedio de un período intradía ponderado por volumen. A continuación, se explica cómo usar el VWAP en el trading técnico.
Al igual que en los deportes o la política, el momentum es una fuerza importante e influyente en los mercados. El volumen impulsa el momentum, por lo que algunos analistas de gráficos lo vigilan de cerca independientemente de los otros indicadores que utilicen. Los indicadores basados en volumen, como el precio promedio ponderado por volumen (VWAP), ilustran cuántas órdenes impulsan los cambios de precio y pueden proporcionar pistas sobre el estado general del mercado. Al rastrear simultáneamente la acción del precio y el volumen, el VWAP sirve como referencia y guía, mostrando lo que sucede en un mercado volátil.
¿Qué es el precio promedio ponderado por volumen (VWAP)?
El VWAP es el precio promedio al que se negocia un valor a lo largo del día, ajustado por volumen. En otras palabras, los cambios de precio acompañados de un mayor volumen tienen más peso que los cambios de precio que ocurren en un contexto de bajo volumen. Los operadores institucionales pueden seguir el VWAP para determinar los precios promedio de las órdenes grandes, mientras que los operadores minoristas lo utilizan para monitorear la fluctuación de precios intradía y considerar los puntos de entrada y salida.
Al monitorear el VWAP, los operadores también pueden obtener una idea de la liquidez de una acción, así como del precio que compradores y vendedores consideran justo en un momento específico. Si la acción cotiza por debajo de su VWAP, sugiere que los vendedores dominan y que el precio actual podría ser una buena oportunidad. Si los compradores tienen el control, es probable que la acción cotice por encima de su VWAP.
¿Cómo se calcula el VWAP?
El VWAP se calcula multiplicando el precio total acumulado de cada operación por el volumen de dicha operación. Esta cifra se divide por el volumen total negociado ese día. Para que los analistas de gráficos puedan ver cómo evoluciona el VWAP con el precio de la acción, el indicador puede superponerse a un gráfico de precios, de forma similar a una media móvil.
En la plataforma NinjaTrader®, los operadores pueden ver el VWAP sin usar la fórmula. En la ventana Indicadores y, en el menú desplegable, seleccione Order Flow VWAP > Doble click para ponerlo en la parte de abajo > luego click en el boton de OK.
Mercado del Dow Jones futuros (FUENTE: Ninja Trader)
En el gráfico anterior, el VWAP es la línea roja/verde que intersecta el precio. Dado que el VWAP es un promedio, va por detrás del nivel de precio actual. Normalmente, cuando el VWAP tiene una pendiente ascendente, indica que los precios podrían estar en tendencia alcista, y cuando tiene una pendiente descendente, los precios podrían estar siguiendo la misma tendencia. Y, al igual que una media móvil, un operador puede usar el VWAP como punto de referencia para tomar decisiones de entrada y salida.
En NinjaTrader, el estudio del VWAP incluye dos bandas adicionales: una por encima y otra por debajo del VWAP. Estas bandas, mostradas en un gráfico intradiario, representan un número específico de desviaciones estándar por encima y por debajo del VWAP. La banda superior podría considerarse un nivel de sobrecompra, y la banda inferior, un nivel de sobreventa.
Una característica del VWAP es que se calcula desde la apertura hasta el cierre del mercado. Un operador puede ver cómo se desarrollan la acción del precio y el volumen en tiempo real en un punto específico de la jornada, lo que proporciona una guía que los operadores a corto plazo pueden usar al ejecutar sus operaciones.
Un día en la vida del trading basado en VWAP
Una forma de analizar el VWAP es observar la acción del precio a medida que se acerca a una línea significativa en el gráfico. En la imagen de arriba, es posible observar una consolidación de precios antes de la apertura, durante la cual el VWAP se mantiene relativamente plano o presenta un impulso bajo. Al abrir los mercados (9:30 am EST), el impulso aumentó y, en este caso, el precio se movió por arriba del VWAP y se acercó a las bandas superiores, pero sin alcanzarla del todo.
Posteriormente, el precio de la acción volvió a subir, superó la segunda banda del VWAP y alcanzó la banda superior, que actuó como resistencia. El precio de la acción retrocedió rápidamente hacia el VWAP, donde permaneció durante unas barras antes de romper por debajo para acercarse a la banda inferior.
Esta vez, cuando la barra de precio alcanzó la banda inferior, la bajó y comenzó a subir lentamente. Tras algunas barras, volvió a probar la banda inferior. Luego volvió a subir hacia el VWAP y se mantuvo relativamente estable, lo que indica que el impulso podría estar desacelerándose.
Durante la tarde, los precios comenzaron a retroceder hacia la banda inferior, donde esta actuó como nivel de soporte y el VWAP como resistencia.
Aproximadamente dos horas antes del cierre, el mercado comenzó a cobrar impulso, con los precios gravitando hacia la banda inferior, e incluso superándola. Durante la última hora de negociación, los precios comenzaron a recuperarse por encima de la banda inferior. Al cierre de los mercados, la ligera caída del VWAP sugirió una posible tendencia bajista y un menor volumen. El impulso suele ralentizarse tras el cierre del mercado de Wallstreet (4 pm EST).
Qué aprender del VWAP
Observar la acción del precio puede proporcionar al operador una indicación de la actividad de compra o venta. Si un precio se mueve por debajo del VWAP pero cierra por encima en pocas barras, podría indicar que la actividad de compra ha repuntado y que el precio podría acercarse a la banda superior. En este caso, un operador podría considerar abrir una posición larga con una orden stop por debajo de un mínimo anterior. Un ejemplo de objetivo de salida podría ser un máximo anterior, el nivel de la banda superior o cualquier otro indicador técnico. Al igual que con otros indicadores, el VWAP puede ser más efectivo al combinarse con otro indicador como el índice de fuerza relativa (RSI) o las medias móviles.
Mercado del Nasdaq futuros (FUENTE: Ninja Trader)
El VWAP es un indicador dinámico calculado para un día de negociación. En un gráfico diario, la línea VWAP por sí sola puede utilizarse para identificar posibles tendencias y reversiones de precios. Dado que la línea atraviesa cada barra de precio, un operador puede determinar si el precio vigente está por encima o por debajo del VWAP.
El cálculo del VWAP del día finaliza cuando se detiene la negociación. En la siguiente apertura, comienza un nuevo cálculo del VWAP, independiente de lo ocurrido el día anterior.
En resumen
Al tener en cuenta tanto el precio como el volumen, el VWAP que viene con la plataforma NinjaTrader, ofrece a los operadores un indicador de cómo el volumen de negociación afecta los movimientos de precios. Puede utilizarse como una medida puntual para determinar si el precio actual es relativamente alto o relativamente bajo, o puede formar una línea dinámica de soporte y resistencia. Al incluir la relación entre el volumen y el precio, y el precio y el volumen, los operadores tienen una mejor idea del estado del mercado en un momento específico.