El mercado bursátil acaba de vislumbrar cuán disruptivas podrían llegar a ser las preocupaciones de los inversores sobre la IA en múltiples industrias.
Lo que comenzó como una reestructuración en las acciones de software se extendió a las industrias de gestión de patrimonios, transporte y logística la semana pasada, lo que planteó interrogantes sobre cuán profundamente la IA podría transformar no solo el sector tecnológico, sino también los negocios de servicios de alta comisión.
Tanto el S&P 500 (^GSPC) como el Nasdaq Composite (^IXIC) cerraron la semana con una caída de más del 1%, debido a las ventas masivas de las acciones de servicios financieros (XLF), consumo discrecional (XLY) y tecnología debido a las preocupaciones sobre la IA. El Promedio Industrial Dow Jones (^DJI) bajó un 1,2% durante la semana, mientras que el Nasdaq Composite (^IXIC) cayó un 2% y el S&P 500 (^GSPC) un 1,4%.
S&P500 gráfico diario (Fuente: Ninja Trader)
«Ese es el lado oscuro de la IA», declaró Tim Urbanowicz, estratega jefe de inversiones de Innovator Capital Management. «Debemos prestar atención a esto porque creo que otras industrias se verán afectadas, y esto sin duda representa una amenaza».
Las acciones de C.H. Robinson (CHRW) y Universal Logistics (ULH) cerraron la semana con pérdidas del 11% y el 9%, respectivamente, después de que una empresa con sede en Florida anunciara una nueva herramienta que escalaría los volúmenes de carga sin aumentar la plantilla.
Esta ola de ventas se hizo eco de la caída de las acciones de gestión patrimonial como Charles Schwab (SCHW) y Raymond James (RJF), que cayeron un 10% y un 8%, respectivamente, durante la semana, tras el lanzamiento de una herramienta fiscal basada en IA que permite a los asesores personalizar las estrategias para sus clientes. Esta herramienta generó temores de que la automatización pudiera presionar los elevados honorarios de asesoría de la industria.
El temor a la IA se ha extendido a múltiples industrias, con las acciones de software sufriendo un duro golpe en las últimas semanas ante el temor de que la IA asuma tareas tradicionalmente gestionadas por gigantes empresariales como Salesforce (CRM) y ServiceNow (NOW) y altere sus modelos de ingresos. El ETF del sector de tecnología y software (IGV), que también incluye pesos pesados como Microsoft (MSFT) y Palantir (PLTR), ha bajado un 22 % en lo que va de año.
Muchos en Wall Street consideran que la liquidación es exagerada.
«No creo que se haya tocado fondo», afirmó Urbanowicz. «Los márgenes están por las nubes en esta categoría de acciones. Estas aún no han bajado, y las valoraciones siguen siendo bastante elevadas».
Dicho esto, Urbanowicz aún ve un «contexto muy favorable» para las acciones, y pronostica que el S&P 500 alcanzará los 7600 puntos para finales de año.
Parte de esto se debe al contexto regulatorio favorable de la administración Trump, los incentivos fiscales corporativos de la Ley Big Beautiful Bill y el liderazgo en otros sectores, como Energía (XLE), Bienes de Consumo Básico (XLP) y Materiales (XLB), que han registrado aumentos porcentuales de dos dígitos en lo que va de año, en comparación con Tecnología (XLK), que ha caído un 2,5% durante el mismo período.
Dow Jones gráfico diario (Fuente: Ninja Trader)
Amanda Agati, directora de inversiones de PNC Asset Management Group, recomienda ignorar la volatilidad y centrarse en el tema más amplio.
«Creo que esto es un bache a corto plazo, y el hecho de que estemos viendo una amplitud de mercado bastante significativa más allá de estos nombres puntuales… realmente me da confianza en que el repunte es sostenible, aunque será un año inestable», declaró Agati.
Los estrategas de UBS afirmaron recientemente que los inversores deberían mirar más allá de la tecnología para abordar los riesgos potenciales y aprovechar al máximo el potencial que la IA podría aportar a todos los sectores.
«También creemos que las empresas que utilizan activamente la IA para mejorar sus operaciones y evolucionar sus modelos de negocio deberían beneficiarse, especialmente aquellas en los sectores financiero y de atención médica», dijo Ulrike Hoffmann-Burchardi, CIO Americas y directora global de acciones en UBS Global Wealth Management, en una nota reciente.