El viernes, los inversores vendieron acciones, bonos, bitcoin y oro después de que unos sólidos datos de empleo aumentaran las probabilidades de subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, mientras Wall Street lidiaba con la debilidad de las acciones relacionadas con la inteligencia artificial (IA).
El S&P 500 cayó un 2,64%, registrando su peor jornada desde octubre. El índice entró en terreno negativo en el cómputo semanal y puso fin a una racha de nueve semanas de ganancias. El Nasdaq Composite, de fuerte componente tecnológico, cayó un 4,18%, su peor día desde abril de 2025. El Dow, con menor exposición al sector tecnológico, perdió 695 puntos (un 1,35%), marcando su peor jornada en unos tres meses.
La volatilidad de los mercados aumentó esta semana a medida que los inversores recogían beneficios tras las recientes alzas bursátiles y asimilaban los cambios en las expectativas sobre los tipos de interés de la Fed. El VIX, conocido como el «indicador del miedo» de Wall Street, se disparó un 40% y alcanzó su nivel más alto en dos meses.
La economía generó 172.000 empleos en mayo, superando ampliamente las expectativas, según datos publicados el viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales. Este fuerte crecimiento del empleo se produce tras conocerse datos recientes que mostraban un repunte de la inflación debido al aumento de los precios del petróleo provocado por la guerra con Irán.
Un mercado laboral sólido podría llevar a la Fed a priorizar el control de la inflación, aumentando así la probabilidad de una subida de tipos de interés más adelante este año. Los operadores estiman en un 43% la probabilidad de que la Fed suba su tipo de interés de referencia en diciembre, frente al 26% de hace un mes, según datos de CME FedWatch.
El fuerte crecimiento del empleo es una buena noticia para la economía. Sin embargo, para los mercados la situación es distinta, ya que podría implicar tipos de interés más altos durante más tiempo.
«A corto plazo, los datos confirman que una flexibilización de la política de la Fed queda descartada para este año, y persiste la preocupación en los mercados de que el próximo movimiento sea una subida de tipos», señaló en una nota James McCann, economista sénior de estrategia de inversión en Edward Jones.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro —que aumentan cuando bajan los precios de los bonos— experimentaron un fuerte ascenso. El rendimiento del bono a 10 años, que influye en los tipos hipotecarios, subió hasta el 4,54%. Unos rendimientos más elevados de la deuda pública pueden ejercer presión sobre las acciones. En otra señal de la tendencia de aversión al riesgo, el bitcoin cayó más de un 5% y se situó por debajo de los 60.000 dólares, alcanzando su nivel más bajo desde octubre de 2024. La criptomoneda perdió más de un 17% esta semana después de que una empresa clave del sector revelara que había vendido parte de sus tenencias de bitcoin por primera vez desde 2022. El bitcoin ha caído más de un 50% desde que alcanzó un máximo histórico en octubre.
Bitcoin (Fuente: Yahoo Finanzas)
Tras una racha de nueve días de ganancias, el Nasdaq cayó por tercer día consecutivo, presionado por una ola de ventas en las acciones de fabricantes de chips semiconductores. Después de un enorme repunte en las últimas semanas, los valores relacionados con la inteligencia artificial retrocedieron: un popular fondo cotizado en bolsa (ETF) que sigue a las empresas de chips de memoria se desplomó un 15%.
Broadcom (Fuente: Yahoo Finanzas)
Broadcom (AVGO) informó esta semana de unas previsiones de ingresos por chips para el tercer trimestre inferiores a lo esperado. Esto provocó una caída de las acciones del 12,59% el jueves y del 7,92% el viernes, lo que puso de manifiesto la sensibilidad del mercado respecto a la inteligencia artificial.
«Un movimiento parabólico como el que han experimentado la mayoría de estas acciones no es sostenible a largo plazo», afirmó Ross Mayfield, estratega de inversiones de Baird. «Básicamente se está descontando la perfección, y creo que los resultados de Broadcom, junto con unas previsiones algo decepcionantes, son un ejemplo de ello», señaló Mayfield. «No hace falta mucho para desencadenar un cambio de tendencia».
Las acciones tecnológicas ampliaron sus pérdidas por la tarde después de que Meta (META) cayera un 5,5% tras conocerse que busca captar capital para financiar el desarrollo de su infraestructura de inteligencia artificial.
Oro (Fuente: Yahoo Finanzas)
El precio del oro también cayó más de un 3,5%, borrando prácticamente las ganancias acumuladas en lo que va de año. Unos tipos de interés más elevados pueden restar atractivo a activos como el oro, que no generan rendimientos periódicos.
McCann, de Edward Jones, señaló que el umbral para subir los tipos de interés sigue siendo alto y que serían necesarias señales de un «repunte más persistente de la inflación» para que la Reserva Federal iniciara un ciclo de endurecimiento monetario.
«Sin embargo, el nuevo presidente de la Fed, (Kevin) Warsh, se enfrentará a un difícil acto de equilibrio en su primera reunión, dada la compleja situación actual de la política monetaria y las bien documentadas divisiones en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)», añadió McCann.
El Índice de Miedo y Codicia de la CNN, un indicador del sentimiento del mercado, cayó a la zona de «miedo», lo que supone un cambio rápido respecto a las últimas semanas. El índice F&G se había mantenido en zona de «codicia» desde el 15 de abril, cuando el S&P 500 alcanzó su primer máximo histórico durante el conflicto con Irán.
Petróleo (Fuente: Yahoo Finanzas)
Los precios del petróleo bajaron el viernes: los futuros del crudo Brent cayeron alrededor de un 2%, situándose ligeramente por encima de los 93 dólares por barril.
En las últimas semanas, los rendimientos de los bonos del Tesoro se habían movido en estrecha correlación con los precios del petróleo, aumentando ante la inquietud por la inflación cuando el crudo subía, y descendiendo cuando este bajaba. Sin embargo, esa tendencia cambió el viernes.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro repuntaron a pesar de la caída de los precios del petróleo, lo que indica que los operadores se están centrando en los sólidos datos de empleo y en la posible estabilización del mercado laboral, factores que podrían llevar a la Reserva Federal a prestar mayor atención a la inflación.
«Los mercados llevan meses buscando una razón para que la Reserva Federal recorte los tipos de interés. El informe de empleo de hoy ha dado a los responsables de la política monetaria un motivo para no hacerlo», señaló Nigel Green, director ejecutivo de deVere Group, en una nota. «Un solo informe no determina la política monetaria, pero uno de esta magnitud altera las probabilidades», afirmó Green. «Y los mercados lo han percibido de inmediato».