Cómo Linda Raschke analiza la apertura del mercado
Linda Raschke es una trader de futuros que ha pasado por todo. Mercados alcistas, los mercados bajistas, los apogeos de la adquisición de empresas de la década de 1980, la baja volatilidad después de la Guerra del Golfo. Comenzó como trader de piso, operaba ‘arriba’ desde el piso, manejo dinero durante décadas y ahora opera desde su casa en su ‘semi-jubilación’. Si revisamos algunas estadisticas encontramos que, la gran mayoría de los operadores de piso que intentaron adaptarse al trading electrónico fracasaron desesperadamente.
La carrera cómo trader de Linda comenzó casi por error. Consiguió su primer trabajo después de la universidad en una corredora de bolsa que estaba al otro lado de la calle de la Bolsa de Valores de la Costa del Pacífico en San Francisco. Debido únicamente a su curiosidad, comenzó a pasar el rato allí antes del trabajo y a averiguar qué demonios estaba pasando. A los traders del piso les cayo bien, y finalmente, le dieron una bolsa de $ 25,000 y se convirtió en un trader del piso. No mucho tiempo después, se fue a la quiebra comprando short straddles de Cities Services (Citgo) antes de una oferta de adquisición.
Avancemos unos años y Linda finalmente pagó la deuda de su pérdida en Citgo y decidió comprar un caballo. Por suerte, sufrió un extraño accidente de carrera de caballos que la obligó a operar en los pisos de arriba de su despacho de compensación. Sin ver los indicadores en tiempo real del piso de la Bolsa, Linda se vio obligada a adoptar un enfoque más centrado en los datos, que terminó siendo una bendición disfrazada, ya que estableció el marco para su trading en las próximas décadas.
Linda Raschke es uno de los pocos ejemplos de un operador de piso que no solo realizó el cambio con éxito, sino que se convirtió en uno de los traders más notables de las últimas décadas.
En este artículo, veremos cómo Linda analiza el mercado a la apertura, con énfasis en los futuros sobre índices.
Enfoque básico del swing trading
Gran parte del trading de Linda se basa en el ciclo de tres días ideado por George Douglas Taylor en su libro The Taylor Trading Technique. Taylor pensó que las acciones y los productos básicos eran manipulados por el “dinero inteligente” para crear oportunidades de compra para ellos mismos. La idea aquí es que sin manipulación, el valor podría estar en una tendencia alcista más clara, pero el “dinero inteligente” lo manipula a la baja cada pocos días para que puedan acumular mas acciones a precios favorables.
Esta idea de que el dinero inteligente crea oportunidades de compra para ellos mismos se repite en otros traders legendarios de los que Linda ha aprendido; como Richard Wyckoff y sus ideas de acumulación y distribución.
Independientemente de si acepta estas teorías o no, este estilo de negociación claramente funciona para Linda, por lo que es digno de nuestro tiempo.
Taylor estableció una heurística básica para clasificar cada día de acción del mercado.
- Dia de compra: el mercado alcanza el mínimo del ciclo de tres días, creando una oportunidad de compra
- Día de Venta: el mercado cotiza al alza, dándole la oportunidad de liquidar su posición larga
- Dia de venta en corto: el mercado se vende después de hacer un swing maximo en el día de venta
Linda es mucho más selectiva con su uso de este sistema y, en general, trata de colocar operaciones que están en la dirección de la tendencia. Si el gráfico semanal muestra una tendencia bajista a largo plazo, es mucho menos probable que compre en un día de compra que si el mercado está en una tendencia alcista.
Si bien tiene muchas configuraciones diferentes para negociar este marco, creo que su forma de estructurar la acción del precio es más útil para obtener consejos importantes.
Cada día a la apertura, Linda ya ha establecido un sesgo direccional (alcista o bajista) y un sesgo situacional (¿los rangos se están expandiendo o contrayendo? ¿Tendencia o rango?) Para cada uno de los mercados que opera activamente. Estos sesgos se utilizan junto con su análisis de swing para encontrar oportunidades operativas.
Obtención de un sesgo en los índices de EE. UU.
Ya sea que esté buscando una configuración de swing al estilo Taylor o un trading intradiario, establecer un sesgo direccional y un “tipo de día” es una de las piedras angulares de la operativa de Linda.
Debido a que Linda negocia varios mercados de futuros, esto significa diferentes cosas para diferentes mercados. Pero, dado que la mayoría de nuestros alumnos prefieren los futuros de los índices bursátiles de EE. UU., cambiemos nuestra atención al análisis de Linda sobre los indices.
Analisis Interno de los Mercados
Linda utiliza algunos indicadores internos del mercado, como el índice NYSE TICK y el volumen acumulativo de NYSE, para establecer su visión de arriba hacia abajo de los índices.
El primer indicador interno que observa es la amplitud del volumen. En su plataforma CQG, creará este índice combinando dos tickers: DJIUP-DJIDN. Esto resta la cantidad total de volumen en acciones a la baja del volumen que hay en acciones al alza. Luego aplica un promedio móvil de 5 y 10 días a este índice para suavizar el ruido.
Tratando esto como cualquier oscilador técnico, Linda lo usará para detectar sobreextensiones en mercados tranquilos y un fuerte impulso en mercados en tendencia. Una de las cosas clave que busca es un “impulso de amplitud”, que es cuando varios de sus indicadores de amplitud están registrando extremos, lo que generalmente indica que ha entrado un impulso sustancial en el mercado, lo que nos dice que probablemente no sea un buen momento para vender el mercado hasta que vea algunas divergencias.
Otro indicador, del que ya he hablado extensamente aquí en Futuros Trading, es el índice NYSE $ TICK (escribí sobre esto aquí), que es una lectura neta de cuántas acciones están subiendo o bajando actualmente. Linda también suaviza estos datos, que se parecen más a un ECG (electrocardiograma) que a un gráfico de precios, aplicando algunas bandas de precios. Son un promedio móvil de 10 días de los máximos y mínimos diarios de $ TICK trazados alrededor de un promedio móvil de 5 días del precio de cierre de $ TICK.
El “secreto” de Linda para usar el $ TICK es usarlo como un oscilador técnico:
“Cuando esas bandas se juntan hasta formar un rango estrecho, eso comienza a indicar una contracción en la volatilidad y, por lo tanto, un poco de complacencia”. Por lo general, verá que esas bandas comienzan a estrecharse cerca de las cimas del mercado. Luego, por supuesto, en el fondo del mercado, hay mucho miedo y lecturas extremas en el $ TICK, tanto al alza como a la baja. Cuando esas bandas se separan realmente, eso, para mí, representa una oportunidad de compra a mediano plazo. ”- Linda Raschke hablando sobre el índice NYSE $ TICK
El uso de Linda del volumen acumulativo de NYSE es bastante raro. Es algo de lo que realmente nunca escucho hablar a otros operadores. Muchos lo descartan debido a la cantidad de fragmentación cambiaria presente en el mercado de valores de EE. UU., pero Linda ha seguido usándolo durante décadas y mantiene que todavía tiene utilidad.
Esencialmente, si los primeros 30 minutos de volumen en la Bolsa de Nueva York superan con creces los de los cinco días anteriores, eso podría indicar fuertemente un día de tendencia. Teniendo en cuenta que NYSE sigue siendo responsable de aproximadamente el 20% del volumen, creo que sigue siendo un gran indicador.
Pensamientos finales
Gran parte del análisis de arriba hacia abajo de Linda se basa en el volumen. Ella usa un gráfico diario de amplitud de volumen para ver dónde fluye el dinero en el mediano plazo. Cuando el volumen sigue fluyendo hacia acciones a la baja, ella sabe que hay mucho dinero al margen esperando volver a la próxima reversión.
Puede ver su análisis de amplitud de volumen como una idea del posicionamiento de los participantes del mercado, y el volumen acumulativo de NYSE como su indicador de cuándo esos participantes están cambiando sus posiciones.
Esto, junto con el índice $ TICK y el análisis de swing, es su marco para organizar la acción del precio.
Si desea saber más directamente de la propia Linda, ¡eche un vistazo a su website: https://lindaraschke.net/