3 Indicadores que los traders de ES deben observar
Solo la plataforma SierraChart tiene alrededor de 400 indicadores técnicos, con cientos más disponibles para comprar a terceros. Más allá del ámbito de los indicadores técnicos, puede utilizar otros valores o índices como indicador del mercado que está negociando.
El punto que estoy tratando de transmitir aquí es que la relación señal / ruido en el mundo del trading es abismal. En cada esquina que dobla, alguien está tratando de venderle un indicador, un sistema, alertas, salas de chat, etc. Solo un puñado de estas herramientas de las miles de opciones que hay son valiosas.
En este artículo, observamos tres indicadores que los traders de ES pueden usar para reducir el ruido que experimentan por la sobrecarga de indicadores: VWAP con bandas de desviación estándar, el índice TICK y el perfil del mercado (Market Profile).
El VWAP con bandas de desviación estándar
El precio promedio ponderado por volumen (VWAP) es un indicador utilizado por prácticamente todos los traders, minoristas o institucionales. El cálculo del VWAP está en su nombre: usted establece un precio promedio basado en la cantidad de volumen que se ejecuta a cada precio. A continuación se muestra el cálculo utilizado por la mayoría de las plataformas de gráficos:
Acumulativo (precio típico x volumen) / acumulativo (volumen)
VWAP es un poco diferente de la mayoría de los indicadores técnicos debido a que no se calcula utilizando un período de revisión arbitrario. La mayoría de los indicadores técnicos requieren que los operadores usen cierta discreción al elegir la cantidad de barras/periodos a analizar, lo que lleva a preguntas como “¿qué hace que un período de RSI de 14 barras sea mejor que uno de 15 barras?” El período de analisis del VWAP se basa en las horas regulares de negociación (RTH ), que son entre las 9:30 a.m. y las 4:15 p.m. EST para los contratos que figuran en el CME. VWAP se calcula dentro de estas horas y se restablece con cada sesión de negociación.
VWAP como punto de referencia
De la misma manera que el rendimiento de los fondos de cobertura se compara con el S&P 500 como punto de referencia, el VWAP de un activo se trata como un punto de referencia para las habilidades de ejecución de un operador institucional. Los operadores son juzgados por sus habilidades para vender constantemente los activos de sus clientes por encima de VWAP y comprarlos por debajo de VWAP.
Quizás un trader institucional recibe la orden de vender un millón de acciones de un cliente en un día. El objetivo principal del trader es vender esas acciones por encima del VWAP. Dado que esos millones de acciones tendrán un impacto negativo significativo en el mercado, vender por encima de VWAP se convierte en un desafío.
Hay varias razones por las cuales las instituciones favorecen fuertemente a VWAP como punto de referencia de ejecución. Aún así, el motivo principal es que los puntos de referencia basados en VWAP tienden a subestimar los costos de transacción, lo que hace que los operadores se vean más hábiles de lo que podrían ser.
Cómo funciona el VWAP
Si viene del mundo del trading de acciones, probablemente esté familiarizado con las Bandas de Bollinger, que trazan una desviación estándar alrededoro a un promedio móvil. Las bandas del VWAP funcionan de la misma manera, excepto que las bandas de desviación estándar se trazan alrededor del VWAP.
Como la mayoría de los indicadores técnicos, los traders los utilizan de manera diferente en función de su estilo, así como el entorno actual del mercado. Las bandas de VWAP son versátiles porque tienen utilidad tanto en mercados de rango limitado como en tendencias.
Por lo general, en los mercados de rango, un debe entrar de forma opuesta a cualquier sobreextensión del área dominante de negociación, a menudo referida como el área de valor por los traders del perfil de mercado. En los mercados con tendencias, uno debe encontrar un lugar donde pueda ingresar a la tendencia cuando se de un retroceso.
Uso de VWAP para el trading de reversión a la media
En los mercados en rango, el VWAP es útil para entrar en las sobreextensiones del área dominante de negociación, a menudo denominada área de valor o punto de control entre los operadores de perfil de mercado. VWAP con bandas de desviación estándar funcionan de la misma manera que muchos osciladores de impulso como RSI: funcionan como indicadores de sobrecompra / sobreventa en mercados de rango y como indicadores de impulso en mercados de tendencia.
A continuación se muestra un gráfico del ES con 2 bandas de desviación estándar trazadas alrededor del VWAP. Según lo identificado por la acción de los precios, ademas del bajo volumen relativo y el bajo ADX, el mercado se está moviendo en un rango.
Situaciones como estas hacen que las desviaciones grandes de VWAP sean atractivas; hay un impulso limitado en el mercado, por lo que es probable que el mercado vuelva al VWAP. Esto se debe al hecho de que el VWAP es donde se han realizado la mayoría de las operaciones.
Debido a que no hay impulso, catalizador u orden grande que mueva al mercado, la desviación del VWAP fue probablemente una acción de precio aleatoria atribuible a la negociación de diversos participantes por diversas razones (cobertura, exposición, diferentes plazos).
Usando VWAP para operaciones de impulso
En los mercados en tendencia, el VWAP se convierte en un excelente punto para entrar en los retrocesos de la tendencia. Por lo general, se detendrá rápidamente si está tratando de engañar lo que parece una sobreextensión con un impulso significativo presente.
Cuando hay un impulso significativo, queremos cambiar nuestro uso del indicador VWAP de un indicador de sobrecompra / sobreventa a un indicador de tendencia. Durante los mercados con rango, las bandas VWAP funcionan de manera similar a un RSI, y durante los períodos de tendencia, el VWAP actúa más como un ADX (Índice direccional promedio).
A menos que haya un impulso considerable, el VWAP generalmente se establece en los primeros 30 minutos de negociación, sin apenas moverse durante el resto de la sesión. Usted sabe que la tendencia es fuerte cuando el VWAP se mueve direccionalmente durante el día. Estos son períodos en los que queremos hacer trading entrando en los retrocesos (pullbacks) dentro de una tendencia mayor.
Para hacer trading con los retrocesos de tendencias, primero debe determinar si el mercado está en tendencia, esta es su “luz verde”, deje de entrar en contra-tendencia en estas condiciones y busque entrar en favor de la tendencia. Luego tiene que cuantificar la fuerza de la tendencia: ¿cuántos máximos / mínimos más altos consecutivos (y viceversa) ha logrado consecutivamente? Esto te da convicción. Las tendencias fuertes tienen más probabilidades de continuar. A partir de ahí, debe cuantificar el impulso, o cuánta velocidad hay detrás de los cambios de precios de la tendencia.
Índice NYSE $ TICK
El índice NYSE $ TICK es un indicador de amplitud de mercado que sopesa la diferencia entre las acciones al alza y las acciones a la baja en la Bolsa de Nueva York. Por ejemplo, la NYSE tiene aproximadamente 2.800 acciones listadas en su bolsa: si 1500 están al alza y 800 están a la baja, el valor del índice sería la diferencia entre esos valores (1500 – 800 = 700). En este caso, el valor sería +700, lo que indica que 700 acciones más están aumentando de precio en este momento.
La mayoría de los operadores que hacen uso del TICK lo aplican como un indicador de sobrecompra / sobreventa, similar a la forma en que se utiliza el RSI (Índice de fuerza relativa): una lectura de sobreventa indica que el mercado está listo para recuperarse pronto, y viceversa para la sobrecompra. Dicho esto, el índice tiene utilidad como indicador de correlación o convergencia / divergencia durante los mercados de tendencia.
Este punto de vista, por supuesto, tiene algunos problemas. Todos conocemos a los traders que han insistido en que los símbolos están “sobrecomprados”, tratando de entrar short frente un enorme impulso alcista, solo para obtener una llamada de margen. No podemos ver estos indicadores a “ciegas”; deben formar parte de una imagen más amplia, en particular: tenemos que identificar las condiciones actuales del mercado. Como hemos discutido anteriormente con respecto al VWAP, las lecturas de sobrecompra / sobreventa solo funcionan en mercados tranquilos y de margen lateral.
Una vez que hayamos clasificado el entorno de mercado actual como un rango limitado, podemos cambiar nuestro enfoque a las sobreextensiones donde debe perder fuerza el mercado.
A continuación se muestra un gráfico de TICK con cuatro niveles marcados. Esos son +1000, -1000, +800 y -800. Estos son los niveles “extremos”, que indican que muchas más acciones están avanzando en una dirección que en la otra. El pensamiento que generalmente sigue a esto es que esto cambiará, haciendo que una lectura TICK extrema sea un buen punto para ingresar a una operación en el ES en la dirección opuesta.
Las lecturas de 1000 en ambos lados rara vez ocurren durante condiciones de rango limitado, lo que hace que operar contra-tendencia sea desfavorable. Sin embargo, queremos estar atentos cuando el TICK alcanza estos niveles, ya que puede ser un signo de una reversión de tendencia, un clímax de tendencia o el comienzo de una tendencia. Es una buena idea establecer alertas para cuando el TICK alcance +/- 1000; es una indicación de agresión severa en el lado de la relación oferta / demanda.
Sin embargo, vemos lecturas de +/- 800 durante los mercados con límites de rango de forma semi-regular. Estas se convierten en excelentes oportunidades de reversión a la media que no necesariamente indican el comienzo de una tendencia.
Perfil de mercado (Market Profile)
Un perfil de mercado es una forma de mostrar datos de mercado relacionados con la cantidad de volumen o tiempo dedicado a un precio específico. Los traders que utilizan el perfil de mercado otorgan importancia a los precios donde se han ejecutado una cantidad considerable de volumen. Similar al VWAP, la idea es que cuando el precio se cotiza con frecuencia alrededor de un nivel, ese nivel es significativo, y esa importancia se puede utilizar para crear oportunidades de trading rentables.
El perfil del mercado surgió en los pisos de las Bolsas. Los operadores en los pits crearían sus perfiles del mercado en función de cuánto tiempo el precio se mantuvo en ciertos niveles. Debido al poder de cómputo limitado de esa época, los datos de volumen intradía eran bastante escasos, por lo que tuvieron que trabajar con un perfil de mercado basado en el tiempo, que es solo una parte del perfil del mercado moderno.
Los operadores en los pits crearon estos perfiles de mercado improvisados en función de las tarjetas de pedido que debían completar y enviar cada 30 minutos. A continuación se muestra una imagen de una de esas tarjetas, obtenida de un miembro del CME:
Teoría del mercado de subastas
El concepto de perfil de mercado se fundó en los principios de la teoría del mercado de subastas, que sostiene que la función de los mercados es equilibrar la subasta entre compradores y vendedores. En este balance, se encuentra el concepto que los perfiladores de mercado llaman valor. A diferencia de los analistas técnicos clásicos que ven el precio actual del mercado como el valor actual, los perfiladores ven el precio como una oportunidad potencial para ser visto en relación con el área de valor establecida a través de su análisis de volumen.
En cualquier mercado, existe una negociación entre compradores y vendedores, donde los compradores tienen como objetivo pagar el precio más bajo y los vendedores tienen como objetivo vender al precio más alto. A lo largo de esta negociación, el mercado establece un área de valor, que es el rango de precios donde tienen lugar la mayoría de las transacciones. Por ejemplo, el precio de un iPhone X usado en eBay suele rondar los US$ 450. Habrá algunos que se venden por US$ 400 y otros por US$ 500, pero la mayoría de las transacciones se realizan alrededor del área de US$ 450, lo que hace que el área de valor del iPhone sea de US$ 450. En un nivel conceptual, es tan simple como eso para los futuros también.
Si los participantes del mercado son más o menos conscientes de que el valor del iPhone es de US$ 450, comprarán agresivamente a US$ 400 y venderán agresivamente a US$ 500.
Una vez que haya entendido la filosofía simple detrás de la teoría del mercado de subastas, se trata de entender cómo leer un gráfico de perfil de mercado y observar cómo se comporta el precio cuando está dentro de su área de valor y cuando se desvía de él.
Pensamientos finales
Incluso con miles de indicadores para elegir, descubrimos que la mayoría de ellos logran los mismos objetivos principales: identificar condiciones de sobrecompra o sobreventa y cuantificar la dirección o la fuerza de una tendencia.
Incluso el perfil del mercado, que parece ser una forma radicalmente diferente de ver el mercado, todavía opera según la filosofía de la reversión de la media: cuando el precio se desvía demasiado de su área de valor, probablemente el precio se revertirá.
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