La Reserva Federal anunció su segundo recorte consecutivo de tasas de interés, flexibilizando la política monetaria ante la creciente preocupación por el aumento de los despidos y las consecuencias económicas del cierre del gobierno.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, se unió a la mayoría de 10-2 en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) para votar a favor del recorte de un cuarto de punto porcentual en la reunión del miércoles en Washington, D.C.
Disintieron el gobernador de la Fed, Stephen Miran, designado por Trump, quien votó por un recorte mayor de medio punto porcentual, y el presidente del Banco de la Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmid, quien votó por mantener la tasa de política monetaria sin cambios.
Esta inusual doble disidencia en lados opuestos del consenso mayoritario pone de manifiesto las crecientes divisiones en el FOMC, donde Powell reconoce que existen «opiniones muy divergentes» sobre el camino a seguir.
La decisión del miércoles sitúa la tasa de interés a un día de la Reserva Federal en un rango de entre el 3,75% y el 4%, lo que supone el segundo recorte consecutivo desde septiembre y lleva la tasa de fondos federales a su nivel más bajo desde finales de 2022.
El recorte de un cuarto de punto del miércoles era ampliamente anticipado y ya estaba en gran medida reflejado en las tasas hipotecarias, que han caído en los últimos meses y alcanzaron un mínimo anual del 6,19% la semana pasada, según Freddie Mac.
«Las tasas hipotecarias bajaron notablemente antes de la reunión de la Reserva Federal, alcanzando su nivel más bajo en más de un año, pero nuevas bajadas dependerán de la evolución de la situación», afirma Danielle Hale, economista jefe de Realtor.com®. «Los votos en contra de hoy demuestran que es improbable que la Reserva Federal obtenga una mayoría que apoye recortes de tasas más rápidos a menos que se produzca una desaceleración más sustancial de la actividad económica».
Fuente: REALTOR.com
En otras palabras, el último recorte de tasas de la Reserva Federal no implica que las tasas hipotecarias vayan a bajar automáticamente aún más.
Los comentarios de Powell en la rueda de prensa posterior a la reunión podrían provocar un aumento de las tasas hipotecarias a corto plazo, ya que descartó nuevas reducciones este año.
Powell destacó las profundas divisiones entre los responsables políticos durante las deliberaciones a puerta cerrada de esta semana y afirmó: «Hubo opiniones muy divergentes sobre cómo proceder en diciembre».
«Una nueva reducción de la tasa de interés en la reunión de diciembre no está garantizada». “Nada más lejos de la realidad”, dijo.
Los mercados bursátiles reaccionaron con consternación, y el Promedio Industrial Dow Jones pasó de ganancias a pérdidas, cayendo hasta 150 puntos mientras Powell hablaba.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años, un indicador clave para las tasas hipotecarias, se disparó hasta 7 puntos básicos, superando nuevamente el 4%.
Esto ejercerá presión al alza sobre las tasas hipotecarias en los próximos días, reduciendo las probabilidades de una mayor relajación monetaria tras el anuncio de la Reserva Federal.
“El mercado anticipa las decisiones de la Reserva Federal, lo que significa que el último recorte de tasas y varios más en los próximos meses ya están en gran medida descontados”, afirma Hale. “Esto implica que es poco probable que las tasas hipotecarias bajen mucho más desde su nivel actual, ligeramente por encima del 6%, a menos que se produzca una desaceleración económica inesperada”.
La Reserva Federal no fija directamente las tasas hipotecarias, sino que establece la tasa a corto plazo para los préstamos interbancarios. Sin embargo, las expectativas sobre la futura política de la Reserva Federal y las condiciones financieras generales pueden influir en las tasas a largo plazo, incluidas las hipotecarias.
Fuente: REALTOR.com
La Reserva Federal utiliza tasas de interés más altas para combatir la inflación, y Reducir los tipos de interés para estimular el mercado laboral, en consonancia con su doble mandato de estabilidad de precios y máximo empleo.
En los últimos meses, la tensión entre ambos aspectos de dicho mandato ha ido en aumento, con una inflación al alza y señales de debilidad en el mercado laboral, lo que plantea un dilema complejo para los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal.
Tras años centrados en controlar la inflación, los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal han reorientado su atención hacia el mercado laboral en los últimos meses, a raíz de una serie de informes de empleo que indicaban un debilitamiento de las condiciones.
«No existe una política monetaria exenta de riesgos mientras gestionamos esta tensión entre nuestros objetivos de empleo e inflación», declaró Powell el miércoles, calificándola de «situación compleja».
Aumentan los despidos a medida que el cierre del gobierno interrumpe datos clave del mercado laboral
En los últimos días, varias grandes empresas anunciaron importantes despidos que podrían aumentar el riesgo de un elevado desempleo, lo que podría reforzar la necesidad de nuevas reducciones de tipos por parte de la Reserva Federal.
Esta misma semana, Amazon anunció el despido de 14.000 empleados corporativos al reasignar recursos para invertir en inteligencia artificial, mientras que UPS confirmó que prevé recortes. Se prevé la pérdida de 48.000 empleos para finales de este año.
Target también envió cerca de 1.000 avisos de despido a su personal corporativo, en un intento por impulsar las ganancias tras años de estancamiento en las ventas. El gigante de los medios Paramount inició recortes de personal que también rondan los 1.000 empleados.
Powell afirma que el FOMC está siguiendo de cerca las noticias sobre los despidos y analizando las posibles implicaciones del impacto de la IA y la automatización en la creación de empleo.
«Observamos que un número significativo de empresas anuncian que no contratarán a mucha gente o que incluso están realizando despidos, y muchas veces hablan de la IA y sus posibilidades. Por lo tanto, estamos siguiendo la situación con mucha atención», declaró en la rueda de prensa del miércoles.
Mientras tanto, los informes federales cruciales sobre la creación de empleo y las solicitudes de subsidio por desempleo están suspendidos durante el cierre del gobierno, lo que dificulta evaluar el verdadero alcance y la magnitud de las recientes noticias sobre despidos.
Si bien existen fuentes de datos privadas que hacen un seguimiento del empleo, se consideran más limitadas y menos fiables que los informes oficiales del gobierno, lo que deja a los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal parcialmente a ciegas.
«Vamos a recopilar todos los datos que podamos encontrar, evaluarlos y analizarlos detenidamente», afirmó Powell el miércoles. «Son muchísimas fuentes diferentes… y no sustituyen a los datos gubernamentales, pero nos dan una idea general».
Próxima reunión del FOMC prevista para diciembre
El FOMC se reunirá los días 9 y 10 de diciembre para fijar la política de tipos de interés, y anunciará su decisión el segundo día.
Miran, el reciente nombramiento de Trump, que votó a favor del recorte de medio punto porcentual el miércoles, ha indicado públicamente que probablemente solicitará otro recorte sustancial en diciembre.
Sin embargo, con el comité tan dividido, parece improbable que su postura convenza a la mayoría, a menos que una evolución económica drástica aumente el riesgo de recesión.
Además, si el cierre del gobierno continúa, la falta de datos económicos federales supondrá un nuevo reto para los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal.
«Preveo que la Reserva Federal mantendrá la cautela en el futuro, con la esperanza de que lleguen datos más oportunos antes de diciembre», afirma Jake Krimmel, economista sénior de Realtor.com. «Powell mencionó dos riesgos: una inflación al alza y un descenso de los precios laborales. Pero ahora hay un tercero: extralimitarse ante la falta de datos fiables».
Según CME FedWatch, los mercados financieros estiman actualmente una probabilidad del 84% de que la Reserva Federal recorte su tasa de referencia en otro cuarto de punto porcentual en la reunión de diciembre.
Sin embargo, Powell insinuó que la falta de información sobre los datos económicos federales podría reforzar la justificación para suspender los recortes de tasas en la reunión de diciembre, si el cierre del gobierno continúa.
«Si conduces con niebla, reduces la velocidad», dijo. «No me comprometo a ello. Solo digo que sin duda es posible que digas: ‘No vemos nada. Así que reduzcamos la velocidad'».