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POR QUE NEGOCIAR CONTRATOS DE FUTUROS DEL AGUA

El agua es un recurso natural necesario para mantener toda la vida en el planeta, por lo que es desde ya el producto más importante en la Tierra.

Aunque se ha luchado por, vendido, desviado, represado, reclamado por los gobiernos y supervisado por las autoridades, Wall Street nunca ha conseguido poner sus manos en él de la misma manera que las ha puesto, por ejemplo, sobre el petróleo.

De cara al futuro en el próximo cuarto de siglo, se espera que el agua potable limpia sea más escasa debido a que la población humana crece y el cambio climático cambia las costas y los patrones climáticos.

Así que la pregunta es, ¿Será esta preciada materia prima, convertida en un recurso negociado que se pueda intercambiar y cotizar en un mercado de futuros, al igual que el petróleo, el maíz o el oro?

“Es intuitivamente atractivo hablar del agua como un bien de comercio. Si nos fijamos en las proyecciones para los próximos 25 años, verán que los desequilibrios de la oferta y la demanda de agua a nivel mundial están en camino a empeorar”, dijo Deane Dray, analista de Citigroup quien encabeza la investigación del sector mundial del agua.

“La mayoría de la población mundial vive en regiones del mundo donde hay escasez de agua o simplemente no hay agua.” Pero Dray y otros expertos dicen que negociar agua en Bolsas será difícil, ya que el suministro de agua es en última instancia una cuestión local en todo el mundo.

“No veo cómo podrían hacerlo. El agua se regula a nivel local. Está regulada en todos los estados. No se puede poner un tubo en un canal de agua y comenzar a venderlo en otro lugar”, dijo Robert Kennedy Jr., presidente de Waterkeeper Alliance , que promueve la protección de cuencas hidrográficas a nivel mundial. “Los recursos de agua son propiedad de la gente del estado.”

La historia está llena de ejemplos en los que la desviación del agua condujo a guerras o tragedias ambientales. La antigua Unión Soviética desvió los ríos para los cultivos en la década de 1960, finalmente se secó el Mar de Aral en Asia Central, donde los barcos de pesca están varados en tierra firme.

“Cualquier cosa que mueva el agua desde su fuente de origen sería extremadamente perjudicial para el medio ambiente, por lo que sería perjudicial para la democracia y la confianza del público. Ya hemos visto las guerras por el agua en todo el mundo debido a las empresas que intentan hacer eso y gobiernos tratando de hacer eso “, dijo Kennedy.

En el Oriente Medio se han visto muchos conflictos sobre el agua, en particular en Siria. El río Eufrates ha sido durante mucho tiempo una fuente de conflicto entre Turquía y Siria, y en el último mes Turquía ha cerrado el grifo, lo que afecta el flujo de agua a Siria e Irak.

Kennedy dijo que la ley occidental, que se remonta a la época romana e incluso la Carta Magna, afirmó que el agua pertenece al pueblo.

“El agua es ahora una industria que mueve trillones de dólares, según el Banco Mundial, y porque es un producto que es vital para la vida humana y estamos experimentando escasez mundial a causa del calentamiento global y el crecimiento de la población … es algo [que] la gente va a tratar de encontrar una manera de convertir en mercancía y vender “, dijo Kennedy. “La mejor medida de cómo funciona una democracia es la forma en que el gobierno distribuye los bienes de la tierra.”

Eso incluiría el medio acuático, la pesca, la vida silvestre y terrenos públicos.

trading de futuros

Trading de futuros del Agua

“A los economistas les gusta la idea de la negociación [de productos] libremente. El proceso aumenta la eficiencia económica”, dijo el profesor John Reilly, codirector del Programa Conjunto sobre la Ciencia y Política del Cambio Global en el Centro de Investigación de Política Ambiental en el MIT Sloan School.

“El agua en términos de comercio internacional a gran escala, ya la vemos moviéndose embotellada. Creo que es más probable que veamos desalinización y muchas otras cosas -como el agua regenerada, la limpieza y el reciclaje de agua antes de que veamos comercio a gran escala de cantidades masivas de agua, ya que sería muy costoso para moverse”, dijo Reilly. Él dijo que una solución a la falta de agua puede ser la de trasladar las actividades que requieren de agua, al igual que la producción de cultivos y la fabricación, de las zonas secas de las regiones más húmedas.

La necesidad es la madre de la inventiva

 Richard Sandor, director general de Productos Financieros para el Medio Ambiente, dijo que cree que los obstáculos serán superados, y que espera completamente ver el comercio de agua a través de instrumentos financieros en los próximos cinco a 10 años-algo que ha estado pensando desde hace bastante tiempo.

Sandor estuvo detrás de la creación de futuros de tasas de interés, mientras trabajaba como economista en la CME, y él también estuvo detrás de la Bolsa del Clima de Chicago, un sistema de comercio de América del Norte para los gases de invernadero, ahora propiedad de ICE.

“Creo que éste va a requerir inventiva. Las limitaciones físicas del agua de tuberías es un problema que requiere creatividad,” dijo. La cuestión más importante es cómo fijar el precio de dichos instrumentos financieros. Como explica Sandor, “La entrega de futuros es muy pequeña. Realmente están destinados a mantener un precio honesto, no para cambiar la propiedad. La entrega y la amenaza de la entrega es lo que mantiene un precio honesto y justo, al menos en el lado de los derivados”.

Sandor dijo que el comercio del agua tendría que basarse en la dinámica de los mercados regionales, y ha estado trabajando en un plan. “Creo que vamos a tener que inventar algo que tenga en cuenta las diferentes diferencias geográficas. Vamos a tener que pensar en algo, dijo.

La ONU, en su informe del 2014 sobre la demanda mundial de agua, se espera que dicha demanda crezca de forma significativa con el mayor crecimiento del mundo emergente. El consumo de agua en la agricultura podría crecer alrededor de un 20 por ciento a nivel mundial para el año 2050, sin contar nuevas eficiencias o conservación.

La demanda de agua para la energía podría aumentar en alrededor de un tercio en el período entre 2010 y 2035, donde los países fuera de la OCDE representan el 90 por ciento del crecimiento. La OCDE proyecta que el agua dulce sea cada vez más tensa con un adicional de 2,3 mil millones de personas que viven en zonas que tienen un alto estrés hídrico, como África del Norte y del Sur y Asia Meridional y Central, para el año 2050.

Al mismo tiempo, el papel de la ONU señala que el cambio climático está afectando a las aguas superficiales, y las regiones secas se volverán más secas, mientras que las regiones húmedas serán más húmedas. La ONU señala también que hay evidencias de que el agua subterránea está disminuyendo, con un estimado del 20 por ciento de los acuíferos sobreexplotados en el mundo. La extracción de aguas subterráneas está aumentando a un ritmo del 1 al 2 por ciento al año.

“El agua es siempre un asunto local. Es prevalente en las zonas que no la quieren, y eso es la inundación, y es escasa en las zonas que la necesitan, y eso es en áreas y zonas áridas excesivamente pobladas. El agua es costosa para el transporte. Es más costoso llevar agua por tuberías que llevar petróleo por tuberías”, dijo Dray.

En cuanto a los precios, cada país la valora de manera diferente, y no hay uniformidad en absoluto. Por ejemplo, dijo Dray, el agua es gratis en Irlanda. “Consideran que es un derecho. Eso es parte de lo que se tiene que superar. Veinticinco años es mucho tiempo para cambiar algunas de estas nociones”, dijo.

Por el contrario, los consumidores daneses son los que más pagan por el agua -un promedio estimado de $ 3,88 por metro cúbico, y $ 8.45 cuando se incluyen los gastos de aguas residuales, de acuerdo con Global Water Intelligence. En los EE.UU. el promedio es de alrededor de $ 1,48 por metro cúbico de agua, y en Alemania $ 3.08. Sandor señala que estos son los precios del agua y su infraestructura, no el precio del agua sola.

Dray también señaló que el agua es el único recurso natural que se ingiere. “Veinticinco años es mucho tiempo para que las cosas cambien. La demanda de agua aumentará a un ritmo más rápido que la oferta. Algunas de las nociones sobre e ideas preconcebidas sobre el agua como un derecho podrían cambiar”, dijo.

Marcos Fulton, fundador de Energy Transition Advisors, dijo que la evolución de los mercados y los cambios en el clima durante los próximos 25 años podrían dar lugar a nuevos sistemas de negociación de agua y otros derechos ambientales. Fulton es un economista con experiencia en el cambio climático y los mercados. También es Académico Titular de Ceres, una organización no lucrativa que tiene como objetivo avanzar en las prácticas de sostenibilidad a nivel mundial.

“El calentamiento global es el principal impulsor del cambio climático, pero uno de los aspectos clave del cambio climático es la variabilidad del clima,” dijo. “En cierto sentido, vamos a ver más la interrupción de los sistemas naturales, y por lo tanto los derechos de propiedad sobre esos sistemas naturales van a tener que ser gestionados adecuadamente.”

Fulton señaló que hay negociación de derechos de agua en Australia y en menor medida, en el occidente de los EE.UU.

“Hay un montón de sistemas de agua a base de negociación. Hay versiones de ellos. ¿Van a llegar a las Bolsas de futuros? Cuánto más esto sucede y cuanto más se acepta, más se convertirá en la corriente principal”, dijo Fulton.

El nuevo oro líquido

 Los gobiernos también pueden proporcionar la solución de fijación de precios y distribución. “Hace un par de años era un estudio grande en China. Allí estaba la gran pregunta de ríos Yangtze y Amarillo, y que estaban gestionando diciendo a la gente que obtendrían qué y dónde. Tomaron gestión central sobre ello”, dijo Fulton.

La sequía en el Oeste ha puesto de relieve los problemas de la gestión de los recursos hídricos. El cambio climático y el uso excesivo está haciendo escasa la oferta Río Colorado y podría dar lugar a una grave escasez. El Pacto del Río Colorado se hizo entre seis de los siete estados de la cuenca del río en 1922, y mientras que ha sido revisada, todavía enfrenta a las regiones agrícolas del sur de California, especialmente en el Valle Imperial, en contra de centros residenciales en otros estados. Las granjas de California dependen del Río Colorado, y también lo es el resto del país, ya que el 80 por ciento de las hortalizas de invierno se cultivan allí.

Una de las razones para comercializar el agua como una mercancía tiene sentido para algunos, debido a que está tan ligada a la agricultura y la energía. El agua no sólo se utiliza para los cultivos, también se utiliza para generar energía hidroeléctrica y para el fracturamiento hidráulico. La energía se utiliza para bombear agua y cosechar cultivos, y el agua es crítico en el enfriamiento de centrales eléctricas.

“Yo creo que va a ser el producto del siglo 21”, dijo Sandor.

“Creemos que sabemos cómo hacerlo en teoría. Tenemos un montón de detalles por afinar. He estado escuchando durante años “Nunca podrías convertir en mercancía las tasas de interés. Eso es una idea estúpida”… Creo que, de hecho, se puede hacer, dijo.

Patti Domm

CNBC.com

Traducido por: Jorge Garcia