El lunes 26 de octubre, Anthropic presentó una solicitud para una oferta pública inicial (OPI), lo que podría convertirse en uno de los debuts bursátiles más grandes de la historia. El documento detalla el vertiginoso crecimiento de la empresa, al tiempo que incluye una amplia serie de advertencias sobre los posibles riesgos y fallos que podrían surgir.
La documentación presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) prepara el terreno para que la compañía salga a bolsa y comience a cotizar en el mercado de valores, posiblemente a partir del 16 de noviembre. Según se informa, la OPI podría valorar a la empresa en hasta 2 billones de dólares, lo que la convertiría en una de las compañías cotizadas más grandes del mundo.
Las acciones de la empresa cotizarán bajo el símbolo «ANT» en la bolsa Nasdaq.
La compañía, con sede en San Francisco, no reveló cuántas acciones pretende vender ni a qué precio; estos detalles se determinarán en las próximas semanas, antes del debut en el mercado.
En el documento, los fundadores de Anthropic incluyeron una carta dirigida a los posibles accionistas en la que exponen su visión sobre el valor de la IA, al tiempo que señalan los principales riesgos para el negocio. Estos riesgos abarcan desde la competencia de otros laboratorios de IA hasta «riesgos catastróficos o existenciales para la humanidad».
La documentación de la OPI ofrece una perspectiva sobre cómo Anthropic visualiza el futuro de su negocio, a pesar de las preocupaciones e incertidumbres existentes.
Los ingresos de Anthropic crecieron un 1300 % interanual durante los primeros seis meses de 2026, alcanzando los 16 300 millones de dólares. El modelo de negocio de la empresa depende, en gran medida, de otras compañías que utilizan su sistema de IA, Claude. Anthropic señaló que cuenta con más de 14 000 clientes corporativos, de los cuales aproximadamente 250 generan, cada uno, 10 millones de dólares o más en ingresos anuales.
No obstante, la empresa registró una pérdida neta total superior a los 80 000 millones de dólares, según consta en el documento presentado ante la SEC. De esa cifra, algo menos de 9000 millones de dólares corresponden a gastos en infraestructura y computación para IA, mientras que más de 72 000 millones se atribuyen a «cambios en el valor razonable de bonos convertibles, pasivos derivados y acuerdos SAFE» (acuerdos simples para capital futuro). Esto significa que solo una fracción de la pérdida correspondió a gastos reales durante la primera mitad del año.
La empresa no incluyó los resultados del trimestre financiero más reciente, que finalizó el 30 de septiembre.
La oferta pública inicial (OPI) de Anthropic pondrá a prueba el apetito de Wall Street por la inteligencia artificial (IA), en un momento en que el público general, los legisladores y los propios expertos en tecnología plantean interrogantes importantes sobre los riesgos que conlleva la IA, así como sobre si debería ralentizarse el rápido avance de la investigación y la construcción de centros de datos.
El documento presentado también aborda varios de los temas que han suscitado preocupaciones sobre una posible «burbuja» de la IA, incluida la posibilidad de que la demanda de esta tecnología crezca más lentamente de lo previsto.
La última valoración de Anthropic fue de 965 000 millones de dólares, tras haber recaudado 65 000 millones de dólares de inversores en mayo.
La decisión de Anthropic de seguir adelante con su OPI demuestra «una disposición a enfrentarse a un mayor escrutinio público», señaló Jacob Bourne, analista de Emarketer.
«La presentación de la OPI de Anthropic llega en un momento crucial para el sector de la IA, ya que la esperada oleada de salidas a bolsa durante el otoño no se ha materializado. Esto ocurre en medio de una creciente preocupación por las inversiones en infraestructura financiadas mediante deuda, la incertidumbre sobre la rentabilidad y los riesgos para la seguridad de la IA —factores que, al parecer, han llevado a su competidora OpenAI a posponer su propia salida a bolsa hasta el próximo año—».
Factores de riesgo para Anthropic
El documento de Anthropic detalla cuatro categorías principales de riesgo asociadas a la inteligencia artificial: el uso indebido (por ejemplo, para diseñar y ejecutar ciberataques o crear armas biológicas); la pérdida de control humano; el abuso por parte de regímenes autoritarios (como su posible utilización para establecer estados de vigilancia); y la disrupción económica.
El documento incluye 93 páginas dedicadas a los factores de riesgo para el negocio de Anthropic. Se trata de una cifra significativamente superior a la de otras empresas tecnológicas que han salido a bolsa en la última década; por ejemplo, Snap incluyó alrededor de 30 páginas de factores de riesgo, y Uber, cerca de 50.
El documento señala que si los modelos de Anthropic llegaran a causar daños extremos, la empresa podría enfrentarse a responsabilidades que superen la cobertura de sus seguros.
Asimismo, la compañía advierte que sus modelos de IA podrían comportarse de maneras imprevistas o «desalineadas», llegando a realizar «acciones perjudiciales que ningún usuario o tercero ha ordenado». Anthropic intentó tranquilizar a los posibles inversores afirmando que, a su juicio, «las empresas de IA de vanguardia deben invertir en seguridad y alineación para contribuir a garantizar una difusión responsable de esta tecnología». Sin embargo, una vez que la empresa salga a bolsa, podría enfrentarse a presiones contrapuestas a la hora de equilibrar la seguridad con la rentabilidad para los inversores.
Anthropic también percibe otros riesgos potenciales para su negocio en diversos ámbitos: desde la posibilidad de conseguir suficientes recursos informáticos hasta la incertidumbre en los entornos normativos y políticos. Asimismo, señaló que gran parte de sus ingresos depende de un número limitado de productos y clientes.
No obstante, según Dan Ives, socio y director gerente sénior de Yorkville & Ives Co., es probable que el crecimiento de Anthropic eclipse las preocupaciones en torno a sus pérdidas, los desafíos a los que se enfrenta y los riesgos potenciales para su actividad.
Anthropic y la carrera por la IA
Gigantes tecnológicos como Meta, Google, OpenAI y Anthropic están invirtiendo miles de millones de dólares en la carrera por la inteligencia artificial (IA), con la esperanza de convertirse en el actor dominante de lo que, según prometen, será una industria capaz de transformar la sociedad. Según la firma de investigación de mercado Gartner, se espera que el gasto global en IA —que abarca servicios, software, infraestructura y otras áreas— alcance aproximadamente los 3,6 billones de dólares en 2027, frente a los 1,8 billones de dólares previstos para 2025.
OpenAI tomó la delantera tras el lanzamiento de ChatGPT en noviembre de 2022, pero la competencia se ha intensificado en los últimos cuatro años. La herramienta Claude Code, de Anthropic, se convirtió rápidamente en una de las favoritas entre los desarrolladores de software tras su lanzamiento a principios de 2025; a principios de este año, la empresa buscó replicar ese éxito en otros ámbitos laborales de oficina con su agente «Cowork».
Claude Cowork contribuyó a impulsar la transición de los chatbots de IA hacia los «agentes», lo que generó inquietud en el sector del software ante el temor de que pudiera dejar obsoletas las herramientas digitales de otras empresas. La firma de tecnología financiera Ramp informó que, en septiembre, el 43,8 % de las empresas estadounidenses pagaban por los servicios de Anthropic, frente al 40,6 % que optaba por OpenAI.
La aplicación Claude también ha experimentado un crecimiento acelerado este año. La firma de inteligencia de mercado Sensor Tower estima que, al cierre del tercer trimestre de 2026, contaba con más de 67 millones de usuarios activos mensuales, una cifra muy superior a los 9,4 millones registrados un año antes.
Por su parte, OpenAI también reforzó su propia oferta de agentes este año: en febrero lanzó su aplicación de programación Codex y, en julio, presentó el agente «ChatGPT Work», diseñado para ejecutar tareas complejas de varios pasos, como la redacción de informes o análisis.
En su documento S-1, Anthropic señaló que sus propios empleados han logrado importantes mejoras en su eficiencia gracias al uso de Claude; la empresa destacó un aumento en los ingresos por empleado, que pasaron de 1,4 millones de dólares en septiembre de 2025 a más de 6,6 millones en septiembre de 2026, reflejando así el marcado crecimiento de los ingresos totales durante ese periodo.
Actualmente, las empresas tecnológicas compiten por crear agentes de IA que se conviertan en la puerta de acceso a toda nuestra vida digital, gestionando desde compras y reservas en restaurantes hasta la comunicación con amigos. Anthropic desafía a Meta y a OpenAI en este ámbito con su nuevo agente «Duet», diseñado para completar tareas que requieren realizar múltiples pasos a través de diversas aplicaciones.
Al mismo tiempo, Anthropic se ha situado en el centro de las preocupaciones actuales sobre el ritmo vertiginoso al que avanza la inteligencia artificial.
El mes pasado, su director ejecutivo, Dario Amodei, abogó por una ralentización en todo el sector para dar tiempo a que la investigación sobre seguridad, los estándares industriales y la regulación puedan ponerse al día; una postura compartida por otros destacados líderes del campo de la IA. Su declaración se produjo tras la dimisión de un empleado que temía que la IA pudiera representar una amenaza para la humanidad, y se suma a los informes —tanto de Anthropic como de sus competidores— sobre modelos de IA que, durante las pruebas, lograron infiltrarse en los sistemas de otras empresas.
Anthropic también ha mantenido una relación complicada con la Casa Blanca. En junio, la empresa revocó temporalmente el acceso a sus modelos más avanzados, después de que la administración Trump ordenara impedir que ciudadanos extranjeros utilizaran dicha tecnología. No obstante, en septiembre, Dario Amodei fue uno de los varios directores ejecutivos de empresas de IA que se reunieron con el presidente Donald Trump y suscribieron un compromiso voluntario para supervisar sus propios modelos de inteligencia artificial.
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