[ A - E ] [ F - J ] [ K - R ] Scalper: Especulador para ganancias pequeñas. Un operador de piso que compra y vende rápidamente para tomar ventaja de pequeñas fluctuaciones de precios. Generalmente un especulador está preparado para comprar a la oferta y vender al precio solicitado, dándole liquidez al mercado. El término especulador es usado porque estos operadores intentan obtener un pequeño importe en la operación. Security deposit: Véase "Margen." Segregated account: Cuenta reservada, segregada. Una cuenta separada de las cuentas de la firma de corretaje. Cuentas reservadas o segregadas mantienen fondos del cliente por si una casa de comisiones es insolvente, los fondos del cliente serán prontamente reconocidos y no serán adjuntados en un litigio por extendidos períodos de tiempo. Selective Hedging: Cobertura selectiva. La técnica de cobertura donde las posiciones de futuros u opciones pueden ser canceladas y re-entradas numerosas veces antes de que las transacciones del mercado en efectivo tengan lugar. Una cobertura asegura un precio establecido para minimizar el riesgo. Cancelando la cobertura se pierde la protección (aumentando la posibilidad de pérdida), pero también permite el potencial para ganar. Sell stop order: Véase "Stop orders." Selling hedge: Véase "Short hedge." Settlement: Liquidación, arreglo. La práctica realizada por la Cámara de compensaciones para ajustar todas las cuentas de futuros diariamente, de acuerdo a las ganancias y pérdidas por movimientos en los precios. Settlement Price: Precio de liquidación. Establecido por la Cámara de compensaciones del precio de cierre (los 2 últimos minutos del día). El precio de liquidación es usado para determinar el rango permitido para el próximo día, y para liquidar todas las cuentas entre los miembros liquidadores por cada contrato mensual. Demandas para margen adicional y precios de factura para entrega están determinados por el precio de liquidación. También, el precio de liquidación es usado para determinar el valor de las cuentas y determinar márgenes para posiciones abiertas. Short: Bajista (ha vendido lo que no tiene). Alguien que halla vendido disponibilidades o contratos de futuros, y todavía no ha compensado la venta; el acto de vender las disponibilidades o los contratos de futuros, ausente de cualquier compensación. Short covering: Compras de cobertura. Compra efectuada por shorts para liquidar posiciones existentes. Short hedge: Venta compensadora. Cuando un asegurador posee una posición larga (está manteniendo un inventario o cultivando una cosecha) introduce una venta compensadora vendiendo un contrato de futuros. Una venta o venta compensadora es también conocida como una venta sustituta. Short-the-basis: Bajista para el precio básico. Cuando una persona o firma necesita comprar un bien tangible en el futuro, se puede proteger contra incrementos de precios a través de una compra en el mercado de futuros. El riesgo que ahora esta persona afronta es el riesgo en el cambio en la base (precio efectivo - precio futuro). Se dice que este asegurador se encuentra "short-the-basis" porque realizará ganancias si la base se convierte en negativa (más débil); por ejemplo, si el asegurador compra un futuro de maíz a 325 centavos cuando el precio efectivo del maíz está 312 centavos, la base es -.13. Si este seguro es cancelado con futuros a 320 centavos y el efectivo a 300 centavos, la base es -.20, y el asegurador realizó una ganancia de $.07 por la disminución en la base. Sideways: Lateralmente, oblicuo, sesgado. Mercado con un rango de precios estrecho; por ejemplo, pequeños movimientos ascendentes y descendentes en el precio. Special account: Cuenta especial. Una cuenta que posee una posición reportable en futuros u opciones de futuros. Véase "Reporting levels." Speculation: Especulación. Intento de realizar ganancias de los movimientos de los precios en los bienes tangibles a través de la compra y venta de los mismos. Durante este proceso, el especulador asume el riesgo que el asegurador está transfiriendo, y provee liquidez al mercado. Speculator: Especulador. Una persona que compra y vende acciones, tierra, etc., arriesgando su capital con el objetivo de realizar una ganancia por los cambios en los precios. A diferencia de los jugadores, los especuladores entienden y evalúan los riesgos del mercado con respecto a su experiencia e información, mientras que los jugadores son los que buscan riesgos humanos o "invierten" en tiro de dados. Spot: Disponible, inmediato, físico, spot. El mercado en el cual los bienes tangibles están disponibles para entrega inmediata. También es referido como el mercado en efectivo de un activo específico. Spread: Margen, diferencia. 1) Posiciones mantenidas en dos contratos de futuros diferentes, tomadas para ganar del cambio en la diferencia entre los dos precios de los contratos; por ejemplo, long un contrato de soya de enero y short un contrato de soya de marzo, sería un margen alcista, usados para dar ganancia de la estrecha diferencia entre los dos precios; 2) La diferencia entre los precios de dos contratos de futuros. Si los granos de enero son de $6.15 y los granos de marzo son de $6.28, el margen es - .13, o 13 centavos debajo ($6.15 - 6.28 = -.13). Spreading: La compra de un contrato de futuros y la venta de otro con la idea de obtener ganancia del cambio de la diferencia de precio entre dos contratos. Inter-mercado, inter-commodity, inter-entrega, y producto-commodity son ejemplos de spread. Stock Index Futures: Indice de la Bolsa de Futuros. Acciones Indices de Futuros. Basadas en acciones índices de mercado, incluyendo Standard & Poor's 500, Value Line, NYSE Composite, Major Market Index, y Over-the-Counter Index, estos instrumentos son usados por los inversionistas concernientes con cambios de precios en una gran cantidad de acciones, o con mayores tendencias a largo plazo en acciones índices de mercado. Indices bursátiles de futuros son establecidos en efectivo y son generalmente liquidados en efectivo y son generalmente cotizados en ticks de .05. Para determinar el valor del contrato, la cotización es generalmente multiplicada por $500. Stop orders: Ordenes de compra o venta de acciones siempre que la cotización alcance una cifra determinada. Una orden que se convierte en una orden de mercado una vez que cierto nivel de precio es alcanzado. Estas órdenes son frecuentemente ubicadas con el propósito de limitar pérdidas. Son también usadas para iniciar posiciones. Stop orders de compra son ubicadas a un precio por encima del precio actual de mercado. Stop orders de venta son ubicadas por debajo del precio de mercado; por ejemplo, si el precio de mercado para el maíz de diciembre es 320 centavos, una stop order de compra podría ser ubicada a 320 1/4 centavos o mayor, y una stop order de venta podría ser ubicada a 319 3/4 centavos o por debajo. Una stop order de compra es activada por una oferta o negocio al precio stop (el determinado) o por encima de éste. Una venta stop es realizada por un negocio o propuesta al precio stop o por debajo de éste. Stopped out: Cuando una stop order es activada y una posición es compensada, el operador ha sido stopped out. Storage: Almacenamiento. El costo de almacenar bienes tangibles de un mes de entrega para el otro. Almacenamiento es uno de los carrying charges asociados con futuros. Straddle: Arbitraje, venta en un mercado con compra en otro. Para futuros, lo mismo que para spreading. En opciones de futuros, un straddle se forma al ir long una opción de compra o de venta de un mismo precio de ejercicio (long straddle) o al ir short una opción de venta o de compra de un mismo precio de ejercicio (short straddle). Strangle spread: Hace máximo uso del valor del tiempo de vencimiento de la prima. Para utilizar un strangle de la manera más rentable, elija un mercado que esté operando dentro de un rango dado, y venda una opción de compra "fuera de dinero" (out-of-the-money), y una opción de venta "fuera de dinero" (out-of-the money). Strike price: Precio de ejercicio de una opción. El precio especificado al cual un contrato de opción debe ser ejercitado. Si el comprador de una opción ejercita (rendimiento de la demanda), la posición del contrato de futuros será entrada al precio de ejercicio. Strong basis: Base firme. Una diferencia relativamente pequeña entre el precio de efectivo y los precios de futuros. Una base firme también puede ser llamada "base estrecha" o una "base más positiva"; por ejemplo, una base firme usualmente ocurre con los granos en primavera antes de la cosecha cuando la oferta es baja. Los compradores deben incrementar sus ofertas para comprar. En tanto que el precio de efectivo suba relativo a los precios de los futuros, la base se fortalece. Una base firme indica un buen mercado de venta, pero un mercado pobre de compra. Summary suspension: Suspensión con sumario. Ocurre cuando un miembro falla en pagar impuestos de recaudación después de siete días de aviso por escrito. Uno puede ser suspendido con sumario de la membrecía (y operaciones) cuando el Presidente y la Junta de Directores de la Asociación Nacional de Futuros (NFA) o el Comité Ejecutivo tienen razones para creer que una suspensión con sumario es necesaria (una emergencia) para proteger la industria de los futuros, clientes, miembros de la Asociación Nacional de Futuros (NFA), etc. El aviso de esta acción es dado a la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). A los miembros de la Asociación Nacional de Futuros (NFA) se les prohíbe conducir negocios relacionados con futuros mientras estén bajo suspensión o con una firma suspendida. Supply: Oferta. La cantidad de un bien disponible para abastecer la demanda. La oferta consiste en inventarios de producciones previas, producciones actuales, y producciones que se esperan para el futuro. Debido a que los recursos son escasos, la oferta crea demanda. Sólo el precio debe ser determinado. Support: Soporte. Un rango de precio horizontal donde el precio vacila debido a la presión compradora antes de intentar moverse hacia abajo. Surplus fund: Fondos sobrantes, exceso de reservas. Un fondo establecido para la protección del dinero de clientes; una porción de todas las comisiones son establecidas aparte para este fondo. Synthetic position: Posición sintética. Una estrategia de cobertura combinando futuros y opciones de futuros para protección de precios e incremento de las potenciales ganancias; por ejemplo, comprando una opción de venta y vendiendo (otorgando) una opción de compra, un operador puede construir una posición que es similar a una posición de futuros corta. Esta posición es conocida como una posición de futuros corta sintética, y muestra una ganancia si el precio del futuro declina, y recibe llamado por depósito de garantía si el precio sube. Posiciones sintéticas son una forma de arbitraje. Systematic risk: Riesgo sistemático. El riesgo afectando el mercado en general; por ejemplo, si las políticas monetarias y fiscales del gobierno crean inflación, los niveles de precio suben, afectando el mercado por completo en el mismo sentido, por lo tanto creando un riesgo sistemático. El índice bursátil de futuros puede ser usado para reducir substancialmente el riesgo sistemático. Comparar con riesgo no sistemático. Technical analysis: Análisis técnico. Análisis técnico usa gráficos para examinar los cambios en los patrones de precios, volúmen de negociaciones, interés abierto, e índices de cambio para predecir y obtener ganancia de las tendencias. Alguien que sigue reglas técnicas (llamado técnico) cree que los precios anticiparán cambios en cosas fundamentales. Technician: Técnico. Alguien que usa análisis técnico para pronosticar movimientos de precios. Terms: Términos. Los componentes, elementos, o partes de un acuerdo. Los "términos" de un contrato de futuros incluye: que bien tangible, su calidad, la cantidad, tiempo y lugar de entrega, y su precio. Todos los términos de futuros y contratos de opciones de futuros están estandarizados excepto por el precio, que es determinado a través de open-out-cry en los pits de las bolsas. Tick: Marca o signo. La mínima fluctuación de precio permitida (subida o caída) para un contrato de futuros. Diferentes contratos tienen diferentes tamaños de ticks. Los ticks pueden ser establecidos en términos de precio por unidad de medida, o dólares o centavos. Véase también "Point." Time value: Valor del tiempo. La prima de una opción out-of-the-money reflejando la probabilidad que una opción se mueva into-the money antes que el vencimiento constituya el valor del tiempo de la opción. Habrá también algún valor del tiempo en la prima de una opción in-the-money, que refleja la probabilidad de la opción moviéndose más into-the-money. Para determinar el valor del tiempo de una opción in-the-money, sustraer la suma por la que la opción está in-the-money (valor intrínseco) de la prima total. Trading range: Banda de fluctuación. Está definida entre el precio más alto y el más bajo para un período de tiempo específico (día, semana, vida o contrato). Trend: Tendencia. Un significativo movimiento de precio en una dirección u otra. Las tendencias pueden ir ya sea hacia arriba o hacia abajo. Underlying futures contract: Contrato subyacente de futuros. El contrato de futuros cubierto por una opción; por ejemplo, un contrato de futuros subyacente call 300 de maíz de diciembre es un contrato de futuros de maíz de diciembre. Unsystematic risk: Riesgo no sistemático. El riesgo de un cambio de precios en una acción, bien tangible, o industria. Cualquier cosa, desde el descubrimiento de petróleo hasta un cambio en administración, puede afectar este tipo de riesgos. Riesgos no sistemáticos son reducidos o eliminados a través de la diversificación, no a través de seguros con índice de futuros. Uptrend: Tendencia ascendente. Un canal de movimiento de precio hacia arriba. Value: Valor. La importancia puesta en algo por un individuo. El valor es subjetivo y puede cambiar de acuerdo a las circunstancias. Algo que puede ser valuado alto en un momento puede ser valuado por menos en otro momento. Variable limits: Límites variables. La mayoría de las bolsas ponen límites en el máximo movimiento del precio diario de algunos de los contratos de futuros negociados en sus pisos. Ellas también retienen el derecho de expandir estos límites si el precio se mueve hacia arriba o hacia abajo--límite para uno, dos, o tres negociaciones en fila por día. Si los límites cambian automáticamente luego de repetidos movimientos límites, ellos son conocidos como límites variables. Variation margin call: Una demanda para margen adicional de las Cámaras de compensaciones a un miembro de la cámara. Estas demandas para margen adicional son hechas cuando el margen de los miembros de la cámara ha sido reducido substancialmente por movimientos de precios desfavorables. La variación del margen debe ser cumplida dentro de una hora. Vertical spreads: También conocido como precio spread, está construído por opciones que tienen los mismos meses de vencimiento. Esto puede ser hecho ya sea con calls o con puts. Véase "Bear call Spread," "Bull call spread," "Bear put spread," y "Bull put spread." Volatile: Volátil. Un mercado que frecuentemente es sujeto a amplias fluctuaciones de precio es llamado volátil. Esta volatilidad es usualmente debida a carencia de liquidez. Volume: Volumen. El número de contratos de futuros, opciones de compra o de venta negociados en un día. Las cifras de volumen usan los números de longs y shorts en un día, no ambos. Estos números son reportados al día siguiente. Wash sales: Ventas ficticias. Un proceso ilegal en el que simultáneas compras y ventas son hechas en el mismo contrato de futuros de un bien tangible, en la misma bolsa, y en el mismo mes. Ninguna posición real es tomada, aunque pareciera que operaciones han sido efectuadas. Se espera que la aparente actividad induzca negociaciones legítimas, incrementando así el volumen de negociaciones y comisiones. Wasting asset: Bienes agotables o gastables. Un término frecuentemente usado para describir una opción por su vida útil. Rápidamente, luego de su vencimiento, una opción out-of-the-money tiene solo valor temporal, el cual declina rápidamente. Para una opción in-the-money, solo valor intrínseco es dejado sobre el vencimiento. Para opciones de futuros, esto es automáticamente ejercido o hecho efectivo. Al final de su vida, una opción que no tiene valor intrínseco se desvaloriza; ejemplo, se agota. Weak basis: Base débil. Una diferencia relativamente grande entre precios de efectivo y precios de futuros. Una base débil puede ser también llamada una "base ancha," o una "base más negativa"; por ejemplo, una base débil usualmente ocurre en granos en tiempos de cosechas cuando la oferta es abundante. Los compradores pueden bajar sus ofertas para comprar. Tanto como el precio de efectivo decline, relativo a los precios de futuros, las bases se debilitan (se vuelven más anchas). Una base débil indica un mercado de ventas pobre, pero un buen mercado de compras. Writer: Otorgante. El que vende una opción. Un otorgante (o cedente) se obliga a sí mismo a entregar la posición de futuros subyacente al comprador de la opción, si él decide ejercitar sus derechos sobre la posición del contrato de futuros subyacente. Otorgantes de opciones están sujetos a los llamados de depósitos de garantía porque ellos deben tener que producir la posición de futuros long o short. Un otorgante de una opción de compra debe proveer una posición larga de futuros sobre ejercicio, por lo tanto recibe una posición corta de futuros. Un otorgante de una opción de venta debe proveer una posición corta de futuros sobre ejercicio, y así recibe una posición de futuros larga. Yield: Rendimiento. 1) La producción de una porción de tierra; ejemplo, su tierra rinde 100 bushels por acre. 2) El retorno provisto por una inversión; por ejemplo, si el retorno de una inversión es 10%, la inversión rinde 10%. [ A - E ] [ F - J ] [ K - R ]